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2026-05-26 13:52:06 CEST

恒铭达：拟向远山新材料科技有限公司增资4900万元
2026.05.26
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5月26日，恒铭达发布公告，公司基于公司发展战略规划拟向远山新材料科技有限公司（简称“标的公司”）增资4900万元，本次交易资金来源为公司自有资金及自筹资金。本次交易完成后，公司将持有标的公司8.9253%股权。
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2026-05-26 13:52:06 CEST

ST得润：公司未与英伟达、华为开展业务合作
2026.05.26
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ST得润5月26日公告，公司股票交易价格连续三个交易日（分别为2026年5月22日、2026年5月25日、2026年5月26日）日收盘价格涨幅偏离值累计达到12%以上，属于股票交易异常波动情形。截至目前，公司未与英伟达、华为开展业务合作；公司主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、汽车等各个领域，目前公司的高速传输连接器产品主要应用于计算机及外围设备领域，在服务器等新兴领域的应用尚在拓展当中，服务器等新兴领域的业务营收占公司整体营收占比极低，不到1%，预估短期内对公司整体经营业绩贡献有限，未来订单获取及业务发展存在不确定性。
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2026-05-26 13:52:06 CEST

上纬新材：彭志辉不参与具体研发工作，消费级具身智能机器人业务仍处于研发阶段
2026.05.26
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上纬新材5月26日发布股票交易风险提示公告。公司股票价格近期累计涨幅较大，超过科创综指、科创50等相关指数涨幅，自2026年5月18日至5月26日，公司股票区间累计涨幅60.84%，区间成交额127.91亿元，区间换手率17.73%。公司股票交易价格已脱离公司当前基本面，存在快速下跌的风险。
智元创新系公司间接股东之一，其生产经营、核心技术发展等与公司各自独立，截至目前，公司与智元创新不存在其他需要披露的关联交易。公司在人员、财务、资产、业务及机构等方面均保持独立运作，具备独立面向市场经营的能力与条件。彭志辉作为公司董事长，不担任公司任何高级管理职务或其他行政职务，不参与具体研发工作。考虑到公司董事长彭志辉在智元创新同时担任职务，为避免市场对其不同身份的误读，后续其将在对外沟通、市场宣传等活动中遵循审慎原则，确保行为规范与公司治理要求相一致。
公司消费级具身智能机器人业务目前仍处于研发阶段，公司新产品研发到实现规模量产尚需一定的周期和验证流程，产品研发最终能否成功、产品上市时间以及产品上市后市场推广情况均具有一定不确定性，存在研发进度放缓、市场环境变化、竞争加剧、市场推广与客户开拓不足等导致产品效益不及预期的风险，公司尚不能预测对2026年度营收及盈利的影响情况。
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2026-05-26 08:52:07 CEST

媒体曝光成都有关洗涤企业布草混洗，涉事企业已停业接受调查
2026.05.26
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近期，有媒体曝光成都市龙泉驿区有关洗涤企业存在布草混洗、卫生防护缺失等问题。成都市龙泉驿区商务局5月26日消息，该局已组织区市场监管局、区卫健局等部门开展调查核实，检查发现现场存在管理不规范等问题，涉事企业现已暂停营业接受调查。据悉，下一步，成都市龙泉驿区将根据调查核实情况依法依规严肃处理，同时将会同相关部门加强对洗涤企业的监督检查。（新华社）
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2026-05-26 08:52:07 CEST

新易盛涨超6%股价续创历史新高，总市值突破7000亿
2026.05.26
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5月26日，光模块龙头新易盛扩大涨幅至6%，股价突破700元，续创历史新高，总市值突破7000亿元。
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2026-05-26 08:52:07 CEST

贵州启动省级防汛四级应急响应
2026.05.26
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据气象预报，5月26日至28日贵州省将出现持续性强降雨和强对流天气。其中26日夜间强降雨主要影响省的东北部地区，27日夜间强降雨影响省的中部及以西以北地区，28日强降雨继续向南推进，影响省的东部和南部地区。强降雨区域发生山洪、地质灾害和城乡积涝等灾害风险高。根据《贵州省防汛抗旱应急预案》，经会商研判，省防汛抗旱指挥部决定，于5月26日14时启动省级防汛四级应急响应。
贵州省防汛抗旱指挥部要求，各有关地区和部门要密切关注雨情汛情发展，结合区域实际，启动应急响应；要严格落实汛期强降雨防范应对“五有”工作机制，强化会商研判、预警“叫应”和巡查值守，突出抓好山洪、地质灾害和城乡积涝防范应对，严格落实“关、停、撤、转”等临时管控措施，全力保障人民群众生命安全。要进一步加强防汛值班值守，重要情况及时上报。
贵州省防汛抗旱指挥部已派出2个工作组赴铜仁、黔南、黔东南等市（州）协助指导防范应对工作。
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2026-05-26 08:52:07 CEST

越疆获股东大会授权回购H股
2026.05.26
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5月26日，越疆（HK2432）披露公告称，公司股东大会已正式审议通过《审议及批准授予董事会购回H股的一般授权》议案。根据决议，股东们一致同意赋予董事会一项重要权力：在符合上市规则及相关法律法规的前提下，董事会可适时购回不超过批准当日已发行H股总数10%的股份。
https://m.jiemian.com/article/14484861.html

2026-05-26 08:52:07 CEST

部分AI应用商业价值初现，国产大模型产业开始进入“盈利拐点”？
2026.05.26
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5月以来，AI赛道在资本市场持续升温。近日，国家发改委召开5月新闻发布会，明确指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，推动人工智能与经济社会各行业深度融合。恒生科技指数也宣布纳入智谱、MINIMAX大模型相关企业。券商拆解“两条主线”，AI应用商业价值初现在AI赛道持续爆发的背后，2026年5月22日，DeepSeek宣布V4-Pro模型API价格永久降至每百万输入Token仅需2.5分钱，比原计划恢复原价后的价格直接打了2.5折，成为中国乃至全球大模型供应商中价格最低的一家。目前来看，一面是模型厂商主动压价杀入“Token经济”的深水区，一面是国家层面的战略号角吹响，国产AI产业正在经历一场从“堆算力”到“比落地”的系统性范式迁移。中信建投在最近研报中表示，海外AI行业的核心投资逻辑呈现两条主线。在硬件与基础设施端，大模型推理的“两相结构”与Agent编排工作流的普及，正在使通用GPU的边际收益逐步下降，算力军备竞赛正向能源与电网要素的竞争演变，并驱动服务器架构向高数据复用率的ASIC（如谷歌TPU）、高性能指挥层CPU以及因扩容刚需价格暴涨的DDR5 DRAM发生结构性倾斜。在模型与云生态端，随着OpenAI GPT-5.5的发布，其Codex生态的下载安装量正在缩小与Anthropic Claude Code的差距，Microsoft、Oracle及CoreWeave等OpenAI阵营的算力与云合作方正迎来确定性的叙事修正与战略性份额扩张的投资机会。DeepSeek的降价在行业内掀起了远不止于此。此前，该模型API价格计划于6月恢复原价，降价意味着优惠活动将永久延续。这一表态背后，折射出通用模型层的定价权正从“技术稀缺性”让位于“规模运营效率”。不过，比通用Token降价更值得关注的，是应用层和工作流层的价值高地正在形成。摩根大通分析师在5月22日发布的中国AI行业调研中给出核心判断，“部分AI应用开始展现出具有商业价值的初步迹象，特别是在工作流密集和数据饱满的垂直领域”。量子位智库最新发布的2026年中国AI应用全景图谱报告显示，中国日均Token调用量已突破140万亿，两年间增长超千倍；AI大模型周调用量连续三周超越美国；Web端访问量突破9亿，APP端总下载量超2.4亿。头部产品的留存曲线正在从“尝鲜型”转向“工具型”，规模付费转化的拐点已经出现，而深度绑定工作流的产品正在成为赢家通吃的关键变量。政策与资本共振，产业化加速下的“赚钱效应”2026年5月22日的发改委新闻发布会释放了诸多政策信号，其中最核心的一条是“指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片”。这也意味着，从算力芯片到模型层再到应用层的全产业链适配，已被提升至国家战略协调层面。国产大模型与国产芯片的适配已取得实质进展。在资本层面上，AI赛道的吸金效应仍在持续放大。5月初，月之暗面完成新一轮约20亿美元融资，投后估值突破200亿美元，DeepSeek的首轮外部融资也进入最后阶段，投前估值约450亿美元。此外，已经在港股上市的相关大模型概念股，2025年以来，业绩也迎来拐点。据了解，大模型赛道代表性港股公司智谱（2513.HK）、MiniMax（0100.HK）、明略科技-W（2718.HK）、商汤-W（0020.HK）和迅策（3317.HK）等相继交出上市后首份年报或最新业绩信号。透过收入增速、盈利能力拐点及2026年先行指标，可以清晰看到AI赛道正从“烧钱”阶段集体迈向盈利拐点的分水岭。其中，智谱：2025年API收入达1.9亿元，同比暴增292.6%，截至2026年3月，API平台ARR已达17亿元，年初至今增长6.4倍。市场预计2026年全年营收将飙升至约32亿元。MiniMax：“全模态自研×极致成本效率”路线，70%以上收入来自海外市场。2025年全年营收达7904万美元，同比增长158.9%，毛利率跃升至25.4%，国际收入占比超70%。2026年2月ARR已突破1.5亿美元，较去年末两个月增幅超50%。明略科技-W：已率先实现经调整净利润扭亏，AI赋能经营杠杆成为增长核心引擎。在AI赋能经营杠杆效应的带动下，公司2025年经调整净利润4200万元，成功实现扭亏，其代表新业务的Agentic Services首年收入即突破1亿元。商汤-W：2025年总营收突破50亿元，同比大增33%；生成式AI业务收入达36.3亿元，同比增长51%，占比飙升至72.4%。下半年EBITDA首次实现转正至3.76亿元，公司预计2026年经调整EBITDA有望全年扭亏。迅策：作为垂类Token数据中枢，差异化卡位稀缺行业数据壁垒。2025年全年总营收高达12.85亿元，同比翻倍增长103.28%，客户ARPU从272万跃升至559万元。盈利拐点渐近：下半年已实现经调整净利润5013万元，全年经调整净亏损大幅收窄33.4%。4月Token ARR季度环比暴增300%，2026年目标是实现全年盈利，Token付费模式进入加速放量期。综合来看，例举的五家AI港股企业的2025年财报及2026年最新信号，共同指向一个明确方向，AI行业整体正在从过去的高强度“烧钱”扩张期，转入盈利拐点临近、分化加速落地的业绩兑现新阶段。从智谱、MiniMax模型层的API需求爆发，到商汤生成式AI占比快速攀升，再到迅策、明略科技分别在垂类数据服务和企业级场景中验证价值，分化与加速，才是2026年AI赛道最确定的叙事主线。港股大模型概念股相关上市公司：智谱(02513.HK)中国独立大语言模型领域的头部厂商（据弗若斯特沙利文报告认可能力与市场地位）。已发布新一代旗舰模型GLM-5，在编程与智能体能力上取得开源SOTA表现；并联合华为开源多模态图像生成模型GLM-Image。公司聚焦全新模型架构设计、通用强化学习范式及模型自主进化，业务布局契合企业级AI生产力转化趋势。明略科技-W (02718.HK)作为大模型概念股，凭借自研 Mano、Cito、Mano-P 端侧模型及 Cider 推理框架，全面支撑自身 Agentic AI 定位，业务体系以 DeepMiner 大模型为底层引擎、Octo 为协同中枢，统一以 Agentic Service 形式交付各类 AI 产品与行业解决方案。明略科技大模型主打差异化技术路线，放弃通用模型参数扩容，采用多专业小模型协同的 Scaling Out 模式，核心壁垒不是参数量，而是细分场景数据、专用模型与持续学习，在垂直场景下能做到通用模型做不到的精度，致力于打造开源、可私有化部署、白盒可审计的 Private AI 基础设施。迅策 (03317.HK)国内领先的金融资管数据基础设施提供商，被市场称为“Token第一股”。持续深化大模型在金融资产管理核心业务流的集成，通过底层数据治理与AI技术重构投研、交易及风控管线。其底层结构化数据清洗能力，与金融机构数字化转型及大模型合规落地趋势相契合。MINIMAX-W (00100.HK)全模态AGI方向头部厂商。持续迭代视频生成模型矩阵，并携手海内外主流芯片厂商及推理平台完成底层适配。其C端与B端大模型应用的总月活及多模态API调用量保持高速增长，算力生态布局进一步拓宽。商汤-W (00020.HK)加速向MaaS及生成式AI服务转型。已发布并开源原生理解生成统一模型SenseNova U1系列及轻量化多模态模型SenseNova 6.7 Flash-Lite。依托AI大装置（AIDC）算力储备，将基础算力转化为面向汽车、医疗等垂直行业的全模态生成管线。
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2026-05-26 08:52:07 CEST

沪深两市成交额突破3万亿元
2026.05.26
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截至发稿，沪深两市成交额突破3万亿元。
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2026-05-26 08:52:07 CEST

4月智能眼镜和人形机器人网零额大幅增长，AI人工智能ETF平安(512930)盘中成交额1.69亿元
2026.05.26
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截至2026年5月26日 14:19，中证人工智能主题指数(930713)成分股方面涨跌互现，新易盛领涨5.15%，北京君正上涨2.58%，三七互娱上涨1.82%；芯原股份领跌。AI人工智能ETF平安(512930)最新报价0.72元。流动性方面，AI人工智能ETF平安盘中换手5.51%，成交1.69亿元。拉长时间看，截至5月25日，AI人工智能ETF平安近1周日均成交1.91亿元。从资金净流入方面来看，AI人工智能ETF平安近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1711.45万元净流入，合计“吸金”4266.75万元，日均净流入达1066.69万元。消息面上，据国家统计局数据，1-4月全国网上商品和服务零售额增长6.6%，网上商品零售额对社会消费品零售总额增长贡献率72.2%。智能出行等消费场景推动数字产品增长，据商务大数据监测，1-4月智能助行外骨骼网零额增长785.5%。近期消费级具身智能快速成长，4月份智能眼镜和人形机器人网零额分别增长175.2%和20.6%。华龙证券指出，国产AI厂商加速进入创新周期，效率提升有望加速AI下沉，细分领域应用厂商有望受益，并带动新一轮AI基建扩张。AI人工智能ETF平安紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2026年4月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、中科曙光、海康威视、科大讯飞、芯原股份、协创数据、豪威集团，前十大权重股合计占比61.4%。AI人工智能ETF平安(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。ETF基金的二级市场涨跌幅不代表基金实际收益率，请投资者关注场内价格波动风险。
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2026-05-26 08:52:07 CEST

支付宝：已服务AI产业里的3亿笔AI智能体支付
2026.05.26
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5月26日，据支付宝消息，支付宝已服务AI产业里的3亿笔AI智能体支付。
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2026-05-26 08:52:07 CEST

年中分红季启幕，红利板块配置价值凸显，红利低波ETF华夏(159547)涨0.08%
2026.05.26
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截至2026年5月26日14:20，中证红利低波动指数(H30269)上涨0.14%，成分股梅花生物上涨5.89%，中信特钢上涨4.02%，华能蒙电上涨2.87%，华润江中上涨2.85%，中国石油上涨1.86%。红利低波ETF华夏(159547)上涨0.08%。消息面上，随着A股年报披露完毕，一年一度的年中分红季正式拉开帷幕。每年6至7月是上市公司派息最集中的时段，市场对红利资产的关注度显著升温。在当前地缘风险反复扰动、市场交易结构分化的背景下，具备高股息与防御属性的红利板块配置价值持续凸显。分析指出，当前红利类ETF受关注的原因主要有三：其一，中东地缘局势带来的外部扰动并未消退，影响逐步由短期冲击转为长期变量，部分资金更青睐分红稳定、依托实体优质资产的红利品类。其二，市场对美联储年内降息的预期持续降温，海外流动性环境变化，有望利好红利风格行情演绎。其三，当前市场处于低利率环境，高股息标的的股息收益优势进一步放大，吸引力提升。红利低波（H30269.CSI）指数选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本。截至5月25日，该指数近1年股息率为4.44%。红利低波（H30269.CSI）对应的全收益指数自发布日(2013年12月19日)到25年年底，任意时间持有6个月到期正收益概率是72%，1年（83%）、2年（89%）、3年（95%）正收益概率更高。数据显示，截至2026年4月30日，中证红利低波动指数(H30269)前十大权重股分别为南京银行、上海银行、平安银行、华润江中、中国海油、沪农商行、成都银行、中国石油、重庆银行、安徽建工，前十大权重股合计占比24.81%。红利低波ETF华夏（159547）是跟踪红利低波（H30269.CSI）管理费率与托管费率最低水平的ETF，场外联接(华夏中证红利低波动ETF发起式联接A：021482；华夏中证红利低波动ETF发起式联接C：021483)。
https://m.jiemian.com/article/14484842.html

2026-05-26 08:52:07 CEST

三大指数尾盘回升，深证成指、创业板指双双翻红
2026.05.26
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三大指数尾盘回升，深证成指、创业板指双双翻红，沪指跌幅收窄。
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2026-05-26 05:52:06 CEST

百亿私募仓位回升“攻守兼备”，均衡配置价值凸显，红利低波ETF华夏(159547)近4日净流入超2亿
2026.05.26
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截至2026年5月26日10:54，中证红利低波动指数(H30269)盘中震荡。成分股方面涨跌互现，中信特钢领涨3.59%，华能蒙电上涨3.20%，华润江中上涨2.28%；山东高速领跌4.72%，中粮糖业下跌3.38%，三维化学下跌2.26%。红利低波ETF华夏(159547)上涨0.08%。盘中换手3.97%，成交5352.44万元。资金净流入方面，红利低波ETF华夏近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1.03亿元净流入，合计“吸金”2.25亿元，日均净流入达5613.70万元。消息面上，据私募排排网最新统计数据显示，截至5月15日，百亿级股票私募仓位指数升至82%以上，结束了此前连续4周下跌的趋势，其中超六成百亿级私募仓位在80%以上。从进攻方向来看，多家百亿级私募选择“攻守兼备”：一方面，在波动中择机布局业绩兑现的优质科技股；另一方面，关注估值偏低的板块。在他们看来，在强产业趋势支撑下，科技板块投资机会有望持续演绎，但仍须警惕短期情绪主导下的估值上涨。接下来，业绩兑现能力有望扩散至更多行业，均衡配置或许是较为稳妥的选择。对于均衡配置的低估值板块，红利是一个不可忽视的方向。红利低波（H30269.CSI）指数选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本。截至5月25日，该指数近1年股息率为4.44%。红利低波（H30269.CSI）对应的全收益指数自发布日(2013年12月19日)到25年年底，任意时间持有6个月到期正收益概率是72%，1年（83%）、2年（89%）、3年（95%）正收益概率更高。数据显示，截至2026年4月30日，中证红利低波动指数(H30269)前十大权重股分别为南京银行、上海银行、平安银行、华润江中、中国海油、沪农商行、成都银行、中国石油、重庆银行、安徽建工，前十大权重股合计占比24.81%。红利低波ETF华夏（159547）是跟踪红利低波（H30269.CSI）管理费率与托管费率最低水平的ETF，场外联接(华夏中证红利低波动ETF发起式联接A：021482；华夏中证红利低波动ETF发起式联接C：021483)。
https://m.jiemian.com/article/14483862.html

2026-05-26 05:52:06 CEST

证券、券商概念逆市活跃，证券ETF嘉实(562870)聚焦券商板块机会，锦龙股份10cm涨停
2026.05.26
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2026年5月26日早盘，证券、券商概念逆市活跃，截至11:11，中证全指证券公司指数上涨0.86%，成分股锦龙股份10cm涨停，中信建投上涨6.86%，华安证券上涨4.77%，中国银河上涨4.01%，光大证券上涨2.51%。近期市场交投情绪持续活跃，股票成交额自月初以来连续三周维持在3万亿元以上高位，两融余额亦稳步攀升至2.8万亿元关口。中信建投证券指出，当前证券行业在资本市场改革深化与估值安全边际较高的双重支撑下，配置价值正逐步凸显，尤其在政策鼓励行业整合、推动高质量发展的背景下，头部券商有望进一步强化竞争优势。此外，中金公司正式启动换股吸收合并东兴证券与信达证券，标志着国有券商整合进入实质阶段。中航证券认为，此次“三合二”重组将强化中央汇金对新中金的控股地位，夯实其资本实力与全球服务能力，是继国泰君安与海通证券合并后又一标志性事件，预示行业资源将持续向头部集中，马太效应加剧，竞争格局加速重塑。数据显示，截至2026年4月30日，中证全指证券公司指数(399975)前十大权重股分别为中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、广发证券、招商证券、东方证券、申万宏源、兴业证券、中金公司，前十大权重股合计占比60.39%。证券ETF嘉实(562870)紧密跟踪中证全指证券公司指数，深度覆盖证券行业。没有股票账户的投资者可以通过证券ETF嘉实联接基金(016842)布局券商板块机会。
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2026-05-26 05:52:06 CEST

“韬定律”引爆硬科技，南方基金旗下半导体ETF南方(159325)盘中交投活跃，成交大幅放量已超1.8亿元，机构：聚焦成熟产线的价值重估
2026.05.26
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截至2026年5月26日 10:46，半导体ETF南方(159325)跌逾2%，盘中换手26.53%，成交1.81亿元，市场交投活跃。跟踪指数中证半导体行业精选指数(932066)下跌2.48%。截至5月25日，半导体ETF南方(159325)最新单日资金净流入0.7亿元。拉长时间看，近5个交易日合计净流入1.56亿元。5月25日，华为在国际电路与系统研讨会上正式提出“韬定律”，以“时间缩微”替代“几何缩微”，为全球半导体产业提供了摩尔定律之外的全新演进路径。华泰证券表示，聚焦成熟产线的价值重估。鉴于该路线对全栈协同和高密度堆叠的依赖，本土代工龙头基于DUV的先进工艺产线有望在华为向1.4nm演进中发挥重要作用。同时，工艺复杂度的提升或将同步拉动先进封装板块，催化头部设备厂商在刻蚀、薄膜、键合、CMP等步骤上的订单增长，带动上游EDA 3DIC全流程工具放量，并加速系统层CPO等高带宽光互联技术的产业化落地。半导体ETF南方(159325)紧密跟踪中证半导体行业精选指数，中证半导体行业精选指数从半导体行业中选取50只规模较大、盈利能力较好、研发投入较高且具备一定成长潜力的上市公司证券作为指数样本，反映半导体行业内兼具代表性与可投资性的上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为寒武纪、海光信息、中芯国际、北方华创、兆易创新、澜起科技、中微公司、豪威集团、长川科技、拓荆科技。相关产品：半导体ETF南方（159325.SZ），场外投资者可关注南方中证半导体产业指数发起（A:020839;C:020840）。
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2026-05-26 05:52:06 CEST

上海出台24项举措推进AI赋能微短剧发展，科创AIETF博时(588790)近一周累计上涨超5%
2026.05.26
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截至2026年5月26日 11:05，上证科创板人工智能指数(950180)下跌3.43%。成分股方面，优刻得领跌7.22%，芯原股份下跌6.31%，澜起科技下跌6.01%，复旦微电下跌5.36%，天准科技下跌4.93%。科创AIETF博时(588790)下跌3.32%，最新报价0.99元。拉长时间看，截至2026年5月25日，科创AIETF博时近1周累计上涨5.13%。流动性方面，科创AIETF博时盘中换手7.07%，成交2.41亿元。拉长时间看，截至5月25日，科创AIETF博时近1周日均成交4.45亿元。消息面上，2026年5月25日，上海市文旅局联合相关部门发布《上海市加快推进人工智能赋能微短剧高质量发展的若干措施》。该政策旨在应对AI微短剧产业公共服务平台不足、企业成本高等问题，衔接即将于2026年7月到期的原有试行措施。《若干措施》涵盖技术支撑、要素供给、内容激励、主体培育、平台搭建、文化出海、集聚区建设及人才引育等8方面共24项举措，重点支持AI全流程创作、智能算力应用、精品剧本奖励、浦东出海基地建设及徐汇等区产业集聚。国金证券指出，当前AI行情处于理性狂热阶段，支撑逻辑已从“烧钱”转向“赚钱”，Agentic AI落地带动Token消耗激增与头部厂商ARR高增长，市场开始奖励有效投入。但估值已隐含5-8倍于历史技术革命的渗透速度假设，短期需警惕流动性冲击与利率上行压力，中期则需验证产业兑现度与收入质量，长期仍面临能源瓶颈与社会接受度等约束。科创AIETF博时紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2026年4月30日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为寒武纪、芯原股份、澜起科技、金山办公、晶晨股份、复旦微电、石头科技、中科星图、云天励飞、恒玄科技，前十大权重股合计占比70.34%。科创AIETF博时(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。
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2026-05-26 05:52:06 CEST

半导体龙头台积电上调行业规模预期，南方基金郑晓曦聚焦产业成长机遇
2026.05.26
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近期，全球最大的芯片代工企业台积电预测，到2030年，全球半导体市场规模将突破1.5万亿美元，约为2025年规模的两倍。这一最新预测也超过了该公司此前1万亿美元的预测，并着重突显了人工智能（AI）和高性能计算（HPC）驱动的蓬勃发展的需求。具体而言，台积电在一场技术研讨会前发布的演示材料中预测，在上述1.5万亿美元的市场规模中，人工智能和高性能计算领域预计将占据55%的份额；紧随其后的是智能手机领域，占比20%；汽车应用领域则占比10%。广阔的市场空间与多元应用需求，或将持续拉动行业技术研发投入，带动产业链各环节产能扩张与技术升级，助推半导体产业稳步向好发展。南方基金郑晓曦关注半导体产业链投资机遇。她管理的南方信息创新混合持仓聚焦科技自立自强，其2026年度一季报显示，其前十大重仓股中包括拓荆科技、北方华创、中微公司等拥有领先技术的国产半导体产业链龙头企业。另一只产品南方半导体产业股票则深耕半导体芯片产业，尤其是光刻机模块，其2026年度一季报显示，其前十大重仓股中包括奥普光电、茂莱光学等国产核心企业。南方信息创新混合（A 类：007490/C 类：007491）半导体ETF南方（ETF代码：159325）南方半导体产业股票发起（A 类：020553/C 类：020554）科创芯片ETF南方（ETF代码：588890，联接A类：021607；联接C类：021608）创业板人工智能ETF南方（ETF代码：159382，联接A类：024725；联接C类：024726）
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2026-05-26 05:52:06 CEST

韩国金融监督院：三星成韩国负债最多企业集团
2026.05.26
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5月26日，韩国金融监督院（FSS）声明显示，三星已成为韩国负债最多的企业集团，到2025年底总负债超过了SK集团，芯片制造商SK海力士的母公司SK集团排名落至第三位，现代汽车排名第二；之后是乐天第四，LG第五。总体而言，共有42家企业集团被认定为高负债企业，上一年为41家，截至去年底，这些集团的银行信贷未偿余额为386.9万亿韩元（2,550亿美元），比上年增长4.1%。
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2026-05-26 05:52:06 CEST

华为正式发表“韬定律”，半导体开启先进制程与成熟制程共振新周期，南方基金郑晓曦聚焦产业成长机遇
2026.05.26
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华为正式发表“韬定律”。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。“韬定律”核心目标是系统性降低时间常数τ （韬），为此，华为创新性地提出了“逻辑折叠（LogicFolding）”等核心技术，构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系，通过持续压缩信号传播时延，在不依赖极致物理制程的前提下，大幅提升晶体管密度与系统性能。在过去六年的实践中，基于韬（τ）定律，华为已成功设计并量产了 381 款芯片，广泛覆盖了千行百业的需求。其中，将于2026年秋季面世的麒麟芯片，率先采用了逻辑折叠技术，性能大幅提升。预计到2031年，基于韬定律的高端芯片晶体管密度将达到 1.4 纳米制程的同等水平。 “韬定律”的发布，是中国半导体产业从“跟随者”向“引领者”跨越的里程碑事件，为产业发展提供了兼具创新性与可行性的中国方案，有望重塑全球半导体产业的竞争格局与发展轨迹。韬定律也能有效提升芯片在有限功耗下的有效算力，从而节约成本，为AI浪潮赋能。此外，在AI与HPC驱动下，先进封装需求爆发，国产封测厂商均积极布局各个先进封装技术。华为新定律有望进一步加速国内先进制程与先进封装产业技术发展。南方基金郑晓曦关注半导体产业链投资机遇。她管理的南方信息创新混合持仓聚焦科技自立自强，其2026年度一季报显示，其前十大重仓股中包括拓荆科技、北方华创、中微公司等拥有领先技术的国产半导体产业链龙头企业。另一只产品南方半导体产业股票则深耕半导体芯片产业，尤其是光刻机模块，其2026年度一季报显示，其前十大重仓股中包括奥普光电、茂莱光学等国产核心企业。南方信息创新混合（A 类：007490/C 类：007491）半导体ETF南方（ETF代码：159325）南方半导体产业股票发起（A 类：020553/C 类：020554）科创芯片ETF南方（ETF代码：588890，联接A类：021607；联接C类：021608）创业板人工智能ETF南方（ETF代码：159382，联接A类：024725；联接C类：024726）
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2026-05-26 05:52:06 CEST

港股科技股盘中快速拉升，港股通科技ETF嘉实(520670)聚焦港股AI硬科技
2026.05.26
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2026年5月26日早盘，港股科技股盘中快速拉升，截至10:58，恒生港股通科技主题指数(HSSCITI)强势上涨2.55%，成分股联想集团上涨17.27%，ASMPT上涨13.11%，华虹半导体上涨11.84%，中芯国际，地平线机器人-W等个股跟涨。近期，AI大模型迭代加速，阿里巴巴发布Qwen3.7-Max，在编程智能体、通用任务执行及复杂推理能力上全面超越国内外主流竞品，刷新国产模型在现实场景应用能力的纪录。浙商证券指出，当前市场风格集中演绎AI硬件机会，“软切硬”标的值得关注，尤其建议以“补涨思维”布局港A股AI应用低位票。此外，华为正式提出“韬（τ）定律”，首次由中国企业在全球半导体领域建立技术演进新范式，通过“时间缩微”替代传统“几何缩微”，依托逻辑折叠等核心技术实现晶体管密度与系统性能跃升。招商证券认为，该定律将系统性拉升镀铜设备、CMP设备、混合键合设备等环节需求，并显著提升成熟与次先进制程的战略价值，带动中芯国际、华虹公司等代工企业及封测、设备、材料全产业链受益。数据显示，截至2026年5月22日，恒生港股通科技主题指数(HSSCITI)前十大权重股分别为阿里巴巴-W、小米集团-W、腾讯控股、美团-W、中芯国际、联想集团、华虹半导体、快手-W、地平线机器人-W、ASMPT，前十大权重股合计占比79.16%。港股通科技ETF嘉实(520670)紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，聚焦港股AI硬科技。没有股票账户的场外投资者可以通过港股通科技ETF嘉实联接基金(025719)布局港股科技板块投资机遇。
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2026-05-26 05:52:06 CEST

算电协同大背景下的投资工具如何选择？绿电ETF华夏(562550)配置逻辑解析
2026.05.26
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在审视长周期公用事业资产的当前所处位置时，最核心的观测刻度在于行业需求侧是否出现实质性的超预期催化。对于绿色电力板块而言，当前的产业节点已不再局限于传统的“新老能源替代”逻辑，而是迎来了与人工智能（AI）算力基础设施建设的历史性共振。随着海量智算中心从“规划图”密集步入“施工与并网期”，大模型训练与推理带来的高密度电能负荷，正将“算电协同”从宏观产业愿景转化为微观企业报表端的真实订单。面对这种由前沿科技驱动的刚性需求爆发，如何在纷繁的市场中客观甄选能够承接这一红利的底层资产，成为当前配置阶段的核心命题。一、机构视角：算力能耗瓶颈显现与绿电直供的实质性提速天风证券指出，650号文在国家层面首次为绿电直连"开闸"，允许光伏、风电等绿色电源通过专线直供特定用户。据国家能源局数据，截至2026年2月末，全国已有84个绿电直连项目完成审批，新能源总装机规模达3259万千瓦。中国银河证券进一步量化，算力需求快速增长正驱动用电量结构性增长，预计2030年我国数据中心用电量将超7000亿千瓦时，占全社会用电量5%以上。在算电协同写入"十五五"规划及绿电直连政策加速落地的背景下，新能源发电企业作为算力基础设施的能耗基座，有望迎来价值重估。华福证券的研究观点中印证了这一趋势：算电协同加速推进，绿电直供与电网数智化双向赋能，新型电力系统全环节迎来价值重估。二、绿色电力需求侧驱动因子的演进与当前节点特征为了更清晰地界定当前产业节点的特殊性，我们可以将绿电行业传统的用能需求特征，与当前“算电协同”驱动下的新型需求特征进行事实层面的结构化比对。这种需求曲线的陡峭化，是支撑相关标准化工具当前具备核心观察价值的客观依据。需求侧驱动维度传统全社会常规用电需求当前节点的“算电协同”新增需求需求增长斜率与刚性与宏观经济增速高度绑定，整体呈现低个位数平稳增长，具备显著的顺周期特征。呈指数级增长态势，大模型迭代对算力的需求无上限，属于独立于传统宏观周期的硬科技刚需。价格承受力与溢价空间受制于工业制造降本及民生保障要求，终端电价的上涨空间受到严格的政策约束。算力企业为满足绿电准入门槛及国际供应链合规，对具备绿证的清洁电力拥有更高的溢价支付意愿。当前节点产业落地状态处于存量博弈与稳步替代阶段，传统工业负荷的绿电转化按部就班推进。智算中心正处于全国算力网络节点密集并网的爆发期，绿电直供的大额中长期订单在当前阶段加速落地。资料来源：国家数据局及相关算力能耗产业跟踪报告，截至2026年5月。三、常见问题解答（FAQ）Q1：如何从“算电协同”的角度，理解当前绿电板块的基本面催化节点？A1：从产业发展规律来看，任何基础设施的价值重估往往源于下游应用场景的爆发。当前，AI大模型的商业化落地对底层算力提出了天文数字般的需求，而算力的尽头是电力。在“绿色算力”的政策强约束下，各大智算中心必须大量采购绿电才能合法合规运营。这一正在发生的物理事实，客观上缓解了市场前期对“新能源电发出来没人用”的消纳担忧，更为绿电资产注入了长期的业务动能，构成了当前阶段板块最核心的基本面催化剂。Q2：在算电协同大背景下，绿电ETF华夏(562550)为何能成为客观的资产筛选答案？A2：在算电协同加速落地的当前窗口，绿电ETF华夏(562550)提供了一个精准捕捉产业共振的高效场内工具。该产品严格跟踪中证绿色电力指数（931897.CSI），其底层成分股深度覆盖了风、光、水、核等多能互补的核心电力运营央国企。这批体量庞大、品类齐全的头部电企，正是国内大型智算中心在签署长期绿电直供协议（PPA）时的首选合作方。通过该标准化工具（代码：562550），市场参与者能够客观、纯粹地把握绿电资产在“算力赋能”这一新周期起点的整体运行表现，有效规避了单一个股的物理不确定性。产品卡：绿电ETF华夏(562550)基本信息参考底层资产行业分布：绿电ETF华夏(562550)由华夏基金管理，跟踪中证绿色电力指数（931897.CSI）。根据指数编制方案，其成分股分布于风力、光伏、水力、核能等清洁能源发电领域，以及积极转型发展绿电业务的传统火力发电公司。该指数申万二级行业中电力权重超99%，为全市场最“纯”电力相关指数。市场规模与流动性基础：截至2026年5月25日，绿电ETF华夏(562550)最新规模达19.22亿元，稳居同指数ETF第一。在场内交易环境中，一定的资产规模通常能够为资金进出提供相应的流动性支持，以匹配不同投资者的日常交易需求。多元化能源品类覆盖：该产品所跟踪的指数涵盖了风力、光伏、水力、核能以及火电转型等多种电源类型。这种多品类覆盖的资产结构，在一定程度上有助于分散单一发电品类因季节或气候变化带来的运行差异，体现了电力行业在转型期的常规业务属性。
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2026-05-26 05:52:06 CEST

美国FY2027国防预算大增，航空航天成“新宠”，航空航天ETF华夏(159227)近5日净流入2.33亿
2026.05.26
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截至2026年5月26日11:04，国证航天航空行业指数(CN5082)下跌3.59%。成分股方面，国光电气领跌7.21%，航天发展下跌6.23%，振芯科技下跌6.04%，上海瀚讯下跌5.97%，海兰信下跌5.83%。航空航天ETF华夏(159227)盘中换手5.3%，成交2.74亿元。资金流入方面，航空航天ETF华夏最新资金净流入3943.19万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”2.33亿元，日均净流入达4652.63万元。消息面上，美国FY2027国防预算文件显示，太空领域采购预算同比增长75.6%至597亿美元，制导装备与防空反导预算亦大幅增长。中金公司认为，新域新质方向正成为先进防务体系建设重点，全球地缘复杂化背景下，航空航天科技行业发展必要性与紧迫性持续凸显，推动各国在无人装备、远程打击及太空能力等方向加大投入。航空航天ETF华夏(159227)：规模位居同类第一，紧密跟踪国证航天指数，成分股覆盖战斗机、航空发动机、火箭、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头，完美契合“空天一体”的战略方向，涵盖大飞机、商业航天、低空经济等新兴领域，商业航天含量高达70%。
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2026-05-26 05:52:05 CEST

国内期货主力合约多数下跌，苯乙烯、SC原油跌超3%
2026.05.26
https://img.jiemian.com/101/original/20220307/164664251748738900_a640x364.png
国内期货主力合约多数下跌，苯乙烯（EB）、SC原油跌超3%，纯苯跌近3%，硅铁、合成橡胶、聚丙烯、丙烯、甲醇跌超2%。涨幅方面，焦煤涨超6%，氧化铝涨超5%，焦炭涨超2%，沪锡涨超1%，棉花、纸浆、鸡蛋涨近1%。
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2026-05-26 05:52:05 CEST

“韬定律”引爆港股半导体，华虹半导体涨超12%！港股通科技ETF汇添富(520980)大涨超2%！MINIMAX、智谱纳入恒生科技指数
2026.05.26
https://img.jiemian.com/101/original/ai/20260526/177976610355060900_a640x364.png
“韬定律”引爆半导体，今日港股科技强势反攻，华虹半导体涨超12%，中芯国际涨超9%！100%纯度的港股通科技ETF汇添富（520980）、同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF汇添富（513260）双双涨超2%！值得关注的是，恒生科技ETF汇添富（513260）成交额显著放量，盘中成交额已超上一交易日全天！
https://ylc-ai-video.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/editor/2026/05/26/4e774c45dc5f41b5aacc97eba71643c6.png
https://ylc-ai-video.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/editor/2026/05/26/85727e7c77274c2897ef8454f4e9befc.png
消息面上，国内科技大厂正式发布半导体领域“韬（τ）定律”，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。受消息催化，港股半导体今日强势爆发。业绩方面，联想集团大涨超15%再创新高，公司业绩大超预期，全年AI相关营收同比翻倍增长。消息面上，联想集团近日发布2025/26财年全年业绩报告。财报显示，公司全年营收达5899亿元人民币，同比增长20.3%；调整后净利润同比增长42.1%，增速约为营收增速的两倍，双双创下历史新高。第四财季单季表现尤为亮眼：营收近1500亿元，同比增长27.1%，创近20个季度最高增速；按照香港财务报告准则口径下的净利润同比增长479.5%，调整后净利润同比翻番。值得关注的是，财报显示，第四财季联想AI相关业务收入同比增长84%，占集团总营收比重提升至38%。全年AI相关营收同比实现翻倍增长，增速达105%。5月22日，恒指公司正式发布季检结果，MINIMAX-W、智谱两家大模型公司均获恒生科技指数纳入，后续或还将带动被动资金入场。【恒生科技前十大热门成分股】
https://ylc-ai-video.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/editor/2026/05/26/1599b98641e44a92bd2f573ca5d698a6.png
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。【机构观点：如何评价MINIMAX、智谱纳入恒生科技指数？】华泰证券指出，本次季检最值得关注的亮点，无疑是恒生科技指数迎来两只2026年新上市的国产AI大模型龙头企业——MiniMax与智谱。智谱孵化自清华大学，GLM系列基座模型保持全球第一梯队的迭代速度；MiniMax则是少数在全模态文本、视觉、音频上同步自研且C端应用全球化的企业，旗下海螺AI、Talkie在海外拥有超2亿用户。华泰证券认为，该指数权重正从传统软件、互联网企业向AI原生大模型企业加速倾斜。在监管层持续强调增强资本市场制度包容性、港交所特专科技第18C章为硬科技企业开辟绿色通道的背景下，恒生科技指数的此番迭代既反映了港股科技板块的结构性变迁，也通过成分股科技浓度与产业代表性的双重提升，进一步强化了指数的中长期配置价值。（来源：华泰证券20260524《AI大模型龙头首入恒生科技指数》）【港股科技消息不断！如何看待算力+大模型+平台型互联网的发展趋势？】1、国联民生证券表示，关注港股国产算力重估空间。（1）AI驱动联想业绩大超预期，AI服务器订单储备达1400亿元&盈利能力加速兑现。联想集团全年AI服务器收入yoy+50%，已形成超过1400亿元订单储备，在推理需求加速释放下，联想进一步完善GPU服务器布局，强化从训练向推理时代切换中的竞争优势。（2）上周阿里云峰会发布新一代自研AI芯片，芯片原生支持FP32到FP4等多种数据精度，可应用于高精度训练、低精度和超低精度推理的全场景，在低精度推理场景下可以保证模型输出质量同时显著降低单次推理的算力开销。随着软硬件协同优化推进，国产算力在大模型推理侧的性能瓶颈有望进一步缓解，推动国产算力进入新一轮产品迭代与商业化落地周期。2、海外大模型已验证AI商业化落地能力，国产大模型商业化与资本化进程显著加速。（1）DeepSeek加码Agent Harness推动模型与产品落地。DeepSeek近期开启“Agent Harness产品经理”招聘，该岗位参与DeepSeek桌面端Agent产品的全过程，Harness作为模型能力转化为Agent产品的关键，预计DeepSeek或有望在近期推出Agent产品。（2）阿里、腾讯、百度、快手等大厂AI商业化进展加快：阿里云AI相关产品收入继续保持高增长，千问加速接入淘宝天猫、AI购物助手及商家智能体场景；腾讯HY3 Preview、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy等产品持续推进，混元及智能体能力强化，AI投入虽短期压制利润率，但广告、云和效率工具场景已有业务反馈；百度发布通用智能体DuMate、代码智能体秒哒等，提出以日活智能体数DAA衡量AI应用价值。3、平台型互联网云业务维持高景气度，AI投入进入规模化商业回报阶段。（1）阿里新一代基座模型Qwen3.7-Max测评位列国产第一。在三方机构Arena全球大模型盲测总榜中，Qwen3.7-Max位列国产模型第一，核心亮点包括突破性的长周期任务稳定性、基于环境多样性的泛化训练、以及跨框架的即插即用能力等。阿里云将加速商业化兑现，同时受益于模型加速迭代、算力与Agent需求的确定性和阿里云全栈技术优势，预计阿里云利润率年内有望上行。（2）百度AI驱动收入占比首次过半。百度集团26Q1集团收入yoy-1.2%，其中百度一般性业务收入yoy+2.1%，重回正增长区间；核心AI驱动业务收入首次占百度一般性业务营收过半；GPU云收入加速增长，业务结构变化驱动云毛利率长期向好。（来源：国联民生证券20260524《MINIMAX、智谱纳入恒生科技指数》）【港股科技反弹需要具备什么条件？】中国银河证券认为，港股科技板块最值得关注的核心点是AI硬件产业链的业绩兑现能力。近期半导体涨幅居前，核心驱动力正是AI硬件产业链（芯片、存储、服务器等）业绩超预期与产业景气度持续验证。（来源：中国银河证券20260523《港股科技板块的一个关注点》）恒生科技指数当前所处的历史性估值洼地状态，也意味着恒生科技指数继续大幅下跌的空间有限，具备较高的安全边际。短期从汇率视角看，应等待美元回落至合理区间。中期看，应买在“确定性前”，等待指数底部反弹，预计2026-2027年将进入收入兑现的关键阶段。长期看，随着AI业务收入占比不断提升，指数的估值体系将从“互联网估值”向“科技成长估值”切换。（来源：中国银河证券20260515《恒生科技“掉队”拆解：困兽还是潜龙？》）
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一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，前十大成分股合计权重超82%，“世界级大厂”高度集中！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！港股通科技ETF汇添富（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技ETF汇添富（520980）还设有场外联接基金（A类：025166；C类：025167）方便7*24申赎。看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF汇添富（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，更能全面表征中国顶级科技资产！恒生科技ETF汇添富（513260）管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技类ETF！恒生科技ETF汇添富（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。
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https://m.jiemian.com/article/14483957.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

日本参议院召开会议，讨论“国家情报局”相关法案
2026.05.26
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据日本方面5月26日消息，日本国会参议院内阁委员会召开会议，会上就日本政府推动的设立“国家情报局”相关法案展开讨论。日本首相高市早苗出席并接受在野党质询。据悉，执政党方面计划在当天参议院委员会上进行表决后，于27日在参议院全体会议上通过并成立相关法案。此前，“国家情报局”相关法案4月23日已在众议院全体会议上表决通过。根据该法案，日本拟构建以“国家情报会议”为核心、“国家情报局”为执行机构的情报体系，负责统筹安全保障、反恐等领域的情报活动以及涉外国间谍的“对外情报活动”。当前在日本国内，围绕该法案可能引发的隐私权及言论自由被侵犯的担忧持续发酵。日本方面近日也有分析指出，政府有必要充分说明强化情报职能的必要性，并正视其可能带来的严重影响。（央视新闻）
https://m.jiemian.com/article/14484035.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

网红打卡点女厕所藏摄像头，成都警方通报
2026.05.26
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2026-05-26 05:52:05 CEST

A股午评：沪指半日跌0.84%，全市场超4500只个股飘绿，激光产业、存储芯片、半导体等概念走弱
2026.05.26
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5月26日，A股三大指数早盘集体下跌，截至午间收盘，上证指数跌0.84%，深证成指跌0.87%，创业板指跌0.51%；北证50跌2.71%。沪深两市成交额约21594.32亿元，较前一个交易日放量约819.1亿元。截至午盘，全市场942只股票上涨、4506只股票下跌，其中44只涨停、21只跌停。
板块方面，锰硅、培育钻石、有色·锌，贵金属、电机、证券等行业以及概念涨幅居前；激光产业、航天系、存储芯片、半导体、国防军工、通信等行业以及概念跌幅居前。
https://m.jiemian.com/article/14483976.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

阿森纳夺冠：一家老牌英超俱乐部在商业上的复兴
2026.05.26
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界面新闻记者 | 武冰聪
时隔22年，阿森纳再度摘下英超冠军奖杯。这场跨越两代球迷的成绩回归，不止是竞技赛场上的胜利，也意味着一家老牌俱乐部在商业上实现了复兴。
据《泰晤士报》报道，阿森纳本赛季收入预计将达到7.7亿英镑。据联赛分配规则，阿森纳本赛季的英超直接分成预计达到1.76亿至1.78亿英镑，其中包括20家俱乐部均分的9,690万英镑基础分成。此外，冠军荣誉则为阿森纳额外赢得了约5,310万英镑的最高名次奖金。
阿森纳对阵巴黎圣日耳曼的欧冠决赛将在5月31日打响，暂不考虑这场比赛的赢家究竟是谁，阿森纳也已打破曼城在2023/24赛季创造的7.15亿英镑的英超球队历史营收纪录。
在欧冠赛场，阿森纳已斩获约1.24亿英镑的参赛收入，这笔收入涵盖晋级奖金、市场池分成以及比赛日转播收益等。
若能在5月31日对阵巴黎圣日耳曼的欧冠决赛中成功夺魁，俱乐部还将再收获约400万英镑的冠军奖金，并将自动锁定2029年国际足联俱乐部世界杯的入场券。参与这一赛事取得可观收入已有先例，据悉，切尔西在赢得首届世俱杯后据报获得了约9,000万英镑的收入。
与此同时，阿森纳的商业赞助版图仍在扩张。就在夺冠前夕的5月中旬，俱乐部宣布薪资与人力资源平台Deel成为新的球衣袖标赞助商，自2026/27赛季起正式接替“卢旺达旅游”，据信这笔多年合作协议的年赞助金额约为1,800万英镑。
除了因为成绩而取得的奖金、分红，老牌俱乐部也在依靠成熟的商业化运作赚钱。据欧足联统计，阿森纳上赛季主场比赛的场均收入已达510万英镑，位列欧洲第三，两年内增长了19%，仅次于皇家马德里和巴黎圣日耳曼。
这一增长背后，是该俱乐部在票务管理、包厢运营、餐饮服务等比赛日经济链条上的精细化运作。据《太阳报》报道，阿森纳还在与多家公司洽谈主场食品经营权，若谈妥每场比赛可增加50万英镑收入。
根据德勤的分析，自2021年以来，阿森纳的商业收入增长了104%，这是世界足坛收入最高的10家俱乐部中增幅最大的。
界面新闻通过阿森纳官方网站了解到，该俱乐部如今共拥有32家赞助商，涵盖运动品牌、航空、酒水饮料、科技等多个行业。
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阿森纳赞助商阵容/图片来源：阿森纳官网
俱乐部的竞技表现与品牌的商业利益深度绑定，一支夺冠的阿森纳意味着更高的球衣销量、更强的内容传播力和更广阔的全球市场辐射。有估算认为，像阿联酋航空和阿迪达斯这样的商业合作伙伴的合同中，设有和奖杯挂钩的奖金条款，这可能为俱乐部带来高达2500万英镑的额外收入。
此外，冠军球队也在将球迷的文化认同做成可观的新生意。
阿森纳夺冠后，多款周边商品开始通过网店与线下门店销售。一名生活在伦敦的足球爱好者向界面新闻表示，得知阿森纳夺冠后，他前往紧邻酋长球场的“Armoury”阿森纳官方旗舰店和球迷中心，排队将近一小时才购买到冠军纪念版球衣。该球迷表示，阿森纳也推出了冠军卫衣、T恤等服装，以及带有冠军元素的围巾。
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阿森纳官网销售的冠军球衣售价在840-1450人民币之间/图片来源：阿森纳官网
今年3月，阿森纳正式推出全新官方 App。该平台除了推出与球队、球员相关的纪录片，甚至推出了名为《The Big Match》的球迷相亲节目，通过媒体平台串联起泛球迷群体的关注与认同。这种将球队品牌转化为文化符号的商业模式，正在建构足球俱乐部的新收入结构。
许多阿森纳球迷会记得，为了修建酋长球场，俱乐部背上了高达3.9亿英镑的建设债务。从2006年到2015年，主教练温格不得不放走多名球星，维埃拉远走尤文图斯、法布雷加斯回归巴塞罗那、范佩西加盟曼联，核心球员的转会费成为了俱乐部增加收入、维持运转的重要一环。
但如今阿森纳已经通过成绩与商业运营的叠加，实现了收入的增长并带动球队成绩提高。
值得注意的是，现代足球的商业模式中并非只有收入倍增的亮丽一面。财经专家基隆·奥康纳指出，阿森纳取得的高收入虽然可观，但成本也会高得多得多。他们在新援引进上花费了约2.5亿英镑，而且还续签了许多新合同，因此工资账单将飙升。
在即将到来的2026美加墨世界杯上，属于足球明星的商业故事还在延续。
本次世界杯共有来自世界各地的7名阿森纳一线队球员入选了各自国家队的最终名单。仅看英格兰队的大名单，阿森纳与曼城两家俱乐部是最大的贡献者，两队各有4名球员入选。球员在世界杯上的精彩表现除了提升自身价值，也会在一定程度上反哺俱乐部。
https://m.jiemian.com/article/14482609.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

提振消费专项行动实施一周年：服务与新型消费双轮驱动，商品零售待破局
2026.05.26
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界面新闻记者 | 张一诺
消费作为拉动经济增长的三驾马车之一，是畅通国内大循环、稳定宏观经济大盘的核心基石，也是满足人民美好生活向往的关键载体。
为系统性激活消费市场、破解消费复苏痛点、难点，2025年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅正式印发《提振消费专项行动方案》（以下简称《方案》），从供给升级、场景创新、政策松绑、要素保障、业态培育等多个维度，构建了全方位、立体化的促消费政策体系。
该方案落地实施至今已超一年，提振消费效果显著。2025年，我国社会消费品零售总额首次突破50万亿元，最终消费支出对经济增长的贡献率达52%，消费“压舱石”作用显著。今年1至4月，社会消费品零售总额164941亿元，同比增长1.9%，市场销售规模比上年同期扩大3000亿元以上，国内超大规模市场优势为各类商贸经营主体提供了广阔发展空间。
东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，从《方案》实施的效果来看，服务消费与新型消费依托政策扶持并肩挑大梁，成为拉动消费市场增长的中坚力量。
国家统计局数据显示，今年1-4月，服务零售额累计同比增长5.6%，较2025年全年加快0.1个百分点，明显快于商品零售额增速。其中，“文旅热”持续发酵，旅游咨询租赁服务、交通出行服务、文体休闲服务类零售额均保持两位数增长，明显快于整体服务零售额增速。
王青指出，服务消费增长较快背后有两个原因：一是，近年来我国人均国内生产总值（GDP）已稳定处于1.3万至1.4万美元区间，居民消费重心从商品消费向旅游出行、文化娱乐、教育培训、健康医疗等服务消费转移，符合全球普遍规律；二是，根据《方案》部署，近期各地各部门在强化服务消费供给能力、创新多元化消费场景、强化服务消费信贷支持、扩大服务业高水平对外开放等方面持续发力，宏观政策顺势而为，拉动效果明显。
华创证券首席经济学家张瑜对界面新闻表示，今年清明和五一两个小长假期间，假日消费中最值得关注的结构性变化，是居民支出明显向文娱体验类消费迁移。以“五一”为例，根据中国演出行业协会的测算，整个假期，全国营业性演出的直接票房收入达到20.84亿元，该项数据较2025年可比口径同比大幅增长37%，明显高于去年同期3.6%的增速。
“服务消费的供给也在日渐丰富。”张瑜说，以体育赛事服务为例，从江苏“苏超”到湖北的“楚超”，体育赛事消费在全国遍地开花。据不完全统计，目前全国已有近15个地区官宣举办城市足球联赛，以足球为纽带激活地方文旅消费、传播地域文化的路径成为了各地的共同选择。
在服务消费蓬勃发展的同时，新型消费异军突起。国联民生证券宏观分析师钟渝梅对界面新闻指出，依托数字技术、物流网络与商业模式革新，网上消费、数字消费、绿色消费等新型消费快速发展，成为稳定消费大盘的重要力量。
国家统计局数据显示，今年1-4月，网上商品和服务零售额同比增长6.6%，比社会消费品零售总额增速高出4.7个百分点。其中，网上服务零售额增长8.3%，增速高于服务零售额2.7个百分点；网上商品零售额增长5.7%，增速高于商品零售额4个百分点。网上商品零售额占全部商品零售额的比重达28.2%，较一季度提升0.2个百分点。
在政策引导扶持下，线上线下融合消费模式全面普及，直播电商、即时零售、社区团购、跨境网购、定制消费等新业态渗透率持续提升，打破传统消费时间与空间束缚。商超餐饮、家居零售等实体行业加速数字化转型，线上下单、即时配送、上门服务等模式常态化，极大便利居民日常消费，有效盘活日用百货、生鲜食品、居家小件等刚需消费市场。1-4月份，即时零售交易额增长29.2%，限额以上单位仓储会员店、无人值守商店零售额同比增速均超过20%，便利店、超市零售额分别增长7.5%和4.5%。
与此同时，国潮消费、智能消费、轻轻奢消费、沉浸式体验消费等新型消费风潮持续盛行，智能穿戴设备、智能家居、潮玩文创、个性化定制商品深受消费者青睐，不断催生新的消费热点。
“下沉市场借助线上渠道打通消费壁垒，县域及乡镇地区消费潜力持续释放，进一步拓宽新型消费增长空间。”钟渝梅说，新型消费不仅拓宽商品销售渠道、重塑大众消费习惯，还带动电商运营、物流仓储、直播服务等配套产业协同发展，形成业态互促、产销联动的良好局面，与服务消费形成双轮驱动，共同稳固消费增长基本盘。
但是，另一方面，受房地产市场持续调整等影响，当前商品消费整体还处于低位运行状态。
王青指出，今年1-4月，商品零售额同比增长1.7%，考虑通胀因素，实际商品消费增速放缓幅度达到2.7个百分点左右。商品零售表现低迷的背后，主要是房地产市场持续调整导致居民财产“缩水”，从而影响消费信心。
他进一步指出，房地产产业链覆盖面广，直接带动家电家具、家装建材、厨卫电器等大宗商品消费，是实物消费的核心支撑领域。房地产市场持续调整，深度拖累关联商品消费。2021年下半年房地产市场调整以来，根据居民储蓄存款余额与GDP的比重测算，过去4年超额储蓄规模达到43万亿元，如果这些超额储蓄转化为消费，当前整体消费增速会在7.0-8.0%左右。“这意味着，努力稳定房地产市场，改善居民消费信心，对促消费、壮大内循环具有重要意义。”王青说。
其次，消费品以旧换新政策对商品消费有明显拉动作用，但受高基数影响下，效果有所减弱。国家统计局数据显示，2025年全年，限额以上单位家用电器和音像器材类、通信器材类、家具类商品零售额同比分别增长11.0%、20.9%、14.6%。在高基数影响下，今年1-4月，以上三项商品零售增速均有所放缓。
万博新经济研究院院长滕泰对界面新闻表示，以旧换新补贴有效降低居民换新成本，调动消费者淘汰老旧产品、更换新品的积极性，直接释放被压抑的消费需求。但政策短期刺激也产生一定负面影响，提前透支汽车、大型家电等耐用消费品未来购置需求。短期新兴智能小件消费增长明显，传统大额耐用消费后劲不足，品类之间增长相互对冲，导致以旧换新无法全面带动商品消费整体上行。
此外，王青表示，今年政府对以旧换新政策进行了优化调整，在推动智能产品销售显著加快的同时，对汽车等耐用消费品影响较大，一定程度上抵消了《方案》对商品消费的提振作用。
根据国家发改委、财政部及商务部等部门发布的文件，2026年消费品以旧换新政策主要在三个方面进行了优化调整：一是范围扩容，新增数码智能，聚焦高能效产品，体现在政策将“数码产品购新补贴”升级为“数码和智能产品购新补贴”，新增支持智能眼镜及智能家居（含适老化产品），同时，家电补贴更聚焦高效能产品，仅限补贴1级能效或水效产品；二是标准优化，汽车补贴不再“一刀切”，而是从以往的定额补贴调整为按车价比例补贴，同时政策明确，汽车、家电、数码智能这四大领域执行全国统一标准，地方不得随意变更；三是机制趋严，严打“先涨后补”，强化全链条监管。
王青表示，考虑到下半年外需有可能放缓，这意味着接下来国内促消费政策还需进一步加力。其中，在推动服务消费保持较高增速同时，下半年中央和地方财政有可能加大耐用消费品补贴支持力度。另外，今年会出台《城乡居民增收计划》，有利于提升居民消费能力和消费信心。
https://m.jiemian.com/article/14483769.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

深圳深港智投私募股权投资基金合伙企业成立，出资额21亿
2026.05.26
https://img.jiemian.com/101/original/20220307/164664251748738900_a640x364.png
天眼查App显示，近日，深圳深港智投私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为信达资本管理有限公司、深圳港创新私募股权基金管理（深圳）有限公司，出资额21亿人民币，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息显示，该基金由深圳市深圳港资本有限公司、中国信达、中国东方资产管理股份有限公司等共同出资。
https://m.jiemian.com/article/14484019.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

我国主持的1项IEC铁路国际标准正式发布实施
2026.05.26
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据国家铁路局消息，近日，国际电工委员会（IEC）正式发布IEC60310:2026《轨道交通机车车辆变压器和电抗器》（Railway applications - Transformers and inductors on board rolling stock）国际标准。该标准由国家铁路局统筹组织、我国主持制定，标志着中国铁路技术标准在国际舞台的又一次重大突破。
https://m.jiemian.com/article/14483989.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

河南擎宇未来机器人科技有限公司成立，注册资本5000万
2026.05.26
https://img.jiemian.com/101/original/20220307/164664251748738900_a640x364.png
天眼查App显示，近日，河南擎宇未来机器人科技有限公司成立，法定代表人为张琰，注册资本5000万人民币，经营范围包括智能机器人的研发、智能机器人销售、工业机器人销售等。股东信息显示，该公司由南阳中关村科技金融服务有限公司、南阳诸葛英才创新创业发展有限公司、深圳众擎机器人科技股份有限公司共同持股。
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2026-05-26 05:52:05 CEST

开市客终于开始摸着山姆过河了
2026.05.26
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文 | 壹览商业蒙嘉怡
编辑 | 薛向
近日，开市客京东旗舰店低调开业。
从购买方式看，这家京东旗舰店不需要付费成为开市客会员也能下单，非会员每件商品价格则比会员价高出约20%。店铺不支持京东卡或京东E卡支付。
配送环节，商品由京东物流统一承运，北京、上海、广州、郑州、武汉、东莞等地可做到次日达。但199元起送，没有免运费选项，12公斤以内基础运费20元，超重部分多数地区按每公斤1元续费，甘肃、宁夏、青海、西藏、新疆等地则为每公斤3元。
商品层面，上架的主要是自有品牌、休闲零食、粮油调味、酒水、乳品烘焙、家清个护、母婴等品类，全部为长保和常温商品，没有生鲜、冷藏或冷冻品类。定价与线下卖场一致。
值得留意的是，今年4月，开市客在中国上线了黑钻会员，年费688元，购物享3%返利，年度返利上限7200元。
而这条路径，正是山姆在中国走过的路——入驻电商平台、接入第三方物流、推出高阶会员返利。入华七年的开市客，正摸着山姆过河。
为什么现在补课？
山姆能够顺利落地全渠道运营、深耕本土市场，离不开国内独特的消费环境支撑，而这也恰恰是开市客原有模式难以适配的根源。
开市客核心经营逻辑围绕线下会员到店采购，这套模式在美国市场运行稳定。当地郊区地价便宜、家庭仓储空间大、汽车保有率高，消费者习惯于集中出行批量采购。但中美消费市场存在显著差异。
一是线上化程度。中国消费者对“线上下单、快速送达”的接受度远高于美国。即时零售不是补充渠道，而是主流消费方式之一。
二是扩张速度。开市客坚持物业自建，从选址到开业通常需要2.5到3年。这种模式的好处是租金成本长期可控、经营稳定性高，还能享有物业增值。但它也显著拉长了开店周期，目前开市客在中国大陆只有7家门店。反观山姆依托灵活拓店方式，形成规模优势。
门店少带来的问题不止是消费者触达有限。更深的麻烦在于，供应商更愿意跟门店多、覆盖广、订单量大的渠道合作。门店少导致订单规模不足，订单不足又削弱供应链话语权，供应链弱势反过来制约商品竞争力和开店速度，很容易形成一个负面循环。
经过七年的探索，开市客线下单店盈利模型或以成型，但想要进一步追赶山姆的市场体量与用户覆盖面，就必须顺应本土消费趋势，弥补门店布局带来的增长局限，线上化转型已然是不得不补齐的能力短板。
摸着山姆补课
看清自身与头部同行的差距后，开市客开始参照山姆的成熟经验调整布局。
入驻京东是最直接的一步。开市客此前不是没试过线上，但规模有限，一度被行业评价为“对电商的认知还停留在十几年前”。这次全面接入京东物流，等于承认了一个现实：与其自己从零搭建，不如用成熟的基础设施。
它选择性地补了课，但没有全盘照搬对手的答案，在具体运营细节上分化明显。
配送门槛方面，山姆极速达满99元免运费，开市客却坚持199元起送、20元基础运费、全场无免邮。开市客的商品以大包装、低毛利为特点，在门店密度和前置仓数量撑不起更低履约成本之前，高门槛是无奈但理性的选择。
同样的逻辑也体现在上架的品类上：京东店产品目前均为常温长保商品，生鲜的冷链履约对供应链要求极高，以开市客目前的布局，硬上生鲜只会拖垮体验，所以它先做自己能做的。
履约形式上，开市客也没有效仿山姆大力铺设前置仓，依旧采用店仓一体模式，订单由门店拣货后配送，无法实现一小时极速达，难以抢占即时零售市场。加上其门店大多选址在郊区，依赖自驾客群，和山姆深耕城市核心商圈、贴合居民社区高频购物的定位形成偏差。开市客在贴近日常消费场景上，依旧存在明显追赶空间。
发展阶段不同，路径自然不同
为什么山姆能做到的，开市客做得这么克制？
时间跨度决定了底蕴差异。山姆进入中国已经三十年，前二十年只开了12家店，经历过关店、转型、漫长的试错阶段，它今天在线上业务、前置仓密度、商品上的优势，是三十年试错和积累的结果。开市客2019年才开出大陆首店，双方并不在同一个发展阶段。
山姆的路径，可以概括为长期本土化与生态绑定。前二十年，山姆姿态谨慎，慢慢摸索中国消费者的喜好，建立供应链网络。2016年，沃尔玛将1号店卖给京东，换取京东5%的股份，后续陆续增持至9.4%，成为第二大股东。
当时双方表示将在多个战略领域进行合作，例如京东借助沃尔玛强大的全球采购和供应链体系，为消费者提供更丰富的商品；沃尔玛在中国的实体门店将接入达达和京东到家；山姆会员商店使用京东的仓配一体化物流服务，这套合作为山姆后来的线上化铺好了路。
开市客走的是全球标准化路线。商品结构保持较强的全球一致性，以大包装为主，团队决策更多受总部体系约束。好处是品牌体验统一，不会因过度本土化而定位模糊。但坏处也明显：对本土消费习惯的响应速度慢。
开市客现在做的，不是放弃自己的路线去变成山姆，而是摸着山姆过河，让自己的路线在中国市场能跑通。京东店与黑钻会员，本质上都是同一个逻辑的延伸：用线上拓宽触达面，用返利加深消费粘性，在坚持大店模式的前提下，把之前覆盖不到的场景和人群补上。
它确实借鉴了山姆的一些做法，但目标从来不是变成另一个山姆，而是让开市客在中国运转得更好。
开市客首席执行官Ron Vachris曾表示，“我不认为（中国市场）增长是‘停滞’了，这更多是我们设计好的节奏。”他还强调，“我们有信心与中国境内的任何竞争对手抗衡。”
这话或许有安抚市场的成分，但从实际动作看，开市客确实在自己认定的节奏里做着调整。至于这个节奏能不能跟上中国市场的速度，还需要时间来回答。
https://m.jiemian.com/article/14483790.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

首尾业绩最大相差280%，首批浮动费率基金迎“周年考”
2026.05.26
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界面新闻记者 | 韩理
首批26只浮动费率基金运行即将满一年，全市场同类产品总规模已突破千亿元，这场被寄予厚望的费率改革交出了第一份成绩单。
这份成绩单上两极分化的业绩同样引人关注，有的基金一年赚了274%；有人不但没赚钱，反而亏损超过7%。
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图：首批新型浮动费率基金成立以来业绩情况，来源：Wind数据，界面新闻编制
根据Wind数据，首批新型浮动费率基金于2025年5月22日获批，成立于同年6月至7月间。其中，华商致远回报A以成立以来274.41%的回报遥遥领先；紧随其后的是信澳优势行业A，成立以来回报172.51%；嘉实成长共赢A也达到了160.92%。这三只基金成立尚不满一年，净值便已实现翻倍甚至两倍以上的增长，易方达成长进取A、大成至臻回报A同样表现不俗，回报分别达到98.30%和96.08%。
而在成绩单的另一端，部分产品获得了负收益。也就是说，同一批成立、同样采用浮动费率机制的产品，首尾业绩差距超过了280个百分点。
以鹏华共赢未来A为例，成立以来回报-7.61%，同期业绩比较基准增长率为16.98%，意味着这只基金跑输基准超过24个百分点。平安价值优享A同样跑输基准约25个百分点。这种绝对收益与相对收益的双重落后，显然不能用“市场不好”来解释。
为什么同样的机制下，业绩分化会如此剧烈？晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣认为，首批浮动费率基金内部呈现业绩分化，这种分化本质上是基金经理投资能力的真实体现，绩优产品大多精准把握了AI产业主线，通过深度产业链研究和集中持仓获得了显著超额收益；而业绩落后的产品要么坚守消费、金融等传统赛道未能及时调整，要么在选股和行业配置上缺乏明显优势。
业绩分化还引出一个更深层的问题：浮动费率机制是否真的改变了基金经理的行为？
信达澳亚基金经理吴清宇在接受界面新闻采访时表示，浮动费率本质是将基金经理利益与持有人深度绑定，相比传统固定费率，从主观能动性上看，更能激励基金经理把业绩做好。
“因此，在投资决策上，选股会更侧重盈利确定性与现金流质量，减少题材博弈；仓位更注重动态平衡，换手率整体降低，减少无效交易。另外，在风控方面标准会要求更高，会主动前置风险排查，严控尾部风险，避免净值大幅波动直接影响收益。虽然整体的决策逻辑并未发生颠覆，但在实操上有所优化：整体而言，这一机制使得基金经理回归绝对收益目标，更专注为持有人创造稳健的长期回报。长期而言，这也更贴合持有人的根本利益。”
李一鸣指出，浮动费率与业绩比较基准新规的双重机制已初步改变了基金公司和基金经理的行为模式，基金公司普遍加强了对组合风格稳定性的监控，将基金的业绩比较基准指数纳入基金经理的日常考核，避免出现 "挂羊头卖狗肉" 的情况。不过，2025年开始的AI行情中，仍有部分基金通过大幅押注单一赛道获取超额收益，这表明双重机制的约束作用仍需进一步强化。
根据相关规则，新型浮动费率基金采用“持有时间 + 业绩比较基准超额收益”双挂钩的三档管理费机制。
若投资者持有不足1年一律按基准档（1.2%/年）；持有满1年且年化收益跑赢基准≥6%则升档至1.5%/年，跑输基准≤3%则降档至0.6%/年，其余情况维持1.2%。这意味着，部分基金虽然收获了正收益，但并没有跑赢业绩比较基准，也会直接影响费率档位的认定。
在首批26只浮动费率基金中，有7只没有跑赢业绩比较基准，其中不乏收益不错的基金。
例如，中欧大盘智选A成立以来回报18.69%，但同期业绩比较基准增长率达到19.05%，基金略微跑输基准。按照浮动费率的规则，跑输基准3%以内（且收益为正）的产品，管理费将维持在1.2%的基准水平，既不升档也不降档。而宏利睿智领航A成立以来收益超过8%，但是该基金业绩比较基准增长率超过18%，跑输超出9%，按照规则，管理费将降至0.6%。
从去年5月16日首批26家基金管理人上报至今，全市场已注册新模式浮动费率基金超130只，行业发行正从试点向常态化推进。随着首批产品满一年后的运行数据出炉，监管部门将根据方案提出的“试行一年后及时开展评估并予以优化完善”的要求，对机制设计进行系统性评估和必要调整。
李一鸣指出，随着首批产品运行满一年，预计监管部门将在评估首批产品运行数据的基础上，可能从三个方面推进改革，一是扩大浮动费率的适用范围，逐步覆盖更多类型的主动管理基金，包括债券型和混合型基金；二是完善业绩比较基准制度，加强对基准设置、修改和披露的监管，确保基准能够真实反映基金的投资风格和风险收益特征；三是加强信息披露，提高透明度。
“首批产品的运行数据为后续改革提供了关键经验：非对称费率设计能够有效保护投资者利益，但需要平衡激励力度与基金经理的积极性；业绩比较基准是费率机制的核心，其合理性直接影响改革效果；同时，需要加强投资者教育，引导投资者正确认识浮动费率产品的风险收益特征。”他表示。
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2026-05-26 05:52:05 CEST

《主角》与《阿嬷》：中国影视进入“迭代”时刻
2026.05.26
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文 | 西安金融棒棒糖古城校尉
2026年5月，或许是中国影视业的分水岭。
大屏幕上，《给阿嬷的情书》已成现象级电影，预测票房直奔16亿元而去，豆瓣评分高达9.1分。小屏幕上，《主角》开播6天收视率破4%，刷新央视近三年开年剧首播纪录。
二者大杀四方的背景板，是全行业的“股债双杀”。
意外与精品：拐点时分
5月16日，《主角》平均收视率冲至4.181%，欢网实时峰值‌4.4796%‌，西北地区峰值‌超8.6%‌，稳居同时段全国第一。
5月23日，《主角》最高收视率达4.8616%，酷云实时峰值超4.8%，西北地区峰值一度达15.1%。
怎么看这个平均收视率这个数据？
简单说，超越了《人民的名义》（3.66%）、《狂飙》（1.54%）等现象级电视剧，在近10年中，是仅次于2025年度的《‌六姊妹》（4.349%）的亚军。若从大盘占比看，《主角》的7-8集，拿下了黄金时段16.72%的市场份额，几乎为后9名的总和。
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考虑到央一的特殊地位，有人认为《主角》爆火其实是脉冲式的。
其依据数据来源于百度AI：2025年全国电视开机率已跌至约18.3%，较2015年76.8%呈断崖式下滑。与此相伴，2016年中国电视机销售量尚超5000万台，2025年仅为2700万台，亦创10年新低。
但最有价值的是，“脉冲”正是拐点信号。早如2008年《闯关东》，最高收视率达6.8%，近如2022年《人世间》，平均收视率破3%。这就意味着：电视剧已进入了深度迭代与去粗取精的转型阶段，传统依靠博眼球的创作方式已然乏力，而“好剧”一旦亮相，市场马上就会投下赞成票。
电影工业同样如此。
2024年，香港电影圈陷入普遍悲观，纷纷将《九龙城寨之围城》视为救市之作，在此种心理冲击下，很多内地电影人都认为2025年会是剧烈下坠的一年。但谁也没想到，《哪吒之魔童闹海》横空出世，一举斩下154.46亿元票房。
为什么《哪吒之魔童闹海》如此成功？
答案是制片方没有利用《哪吒之魔童降世》的大卖火速抢钱，而是用足足5年时间打磨出近2000个特效、完成了66版剧本修改、动员了超4000名动画人参与制作。
2026年，脉冲显然是《给阿嬷的情书》。
这部耗时2年、总投资1400万元、纯素人出镜的“小透明”，最新票房已达10.8亿元，不但连续14天日冠，还在23日创下了1.32亿元新高，总票房预测超过16亿元，超过1000万人走进电影院。
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在财经界，脉冲最直接的体现是上市公司。
根据2025年披露的财务报告，10家“电影上市公司”之中，光线传媒（300251）全年录得净利16.72亿元，成为盈利之王，最大的贡献正来自于《哪吒之魔童闹海》。
不难看出，中国影视工业可能高度类似于中国制造业，不但告别了“你生产什么都有人卖”的短缺经济特征，还正在从“模仿式”的传统制造升级为“原创式”的智能制造，高质量发展的大幕同样在影视工业开启。《主角》与《给阿嬷的情书》能够在2026年同期爆火，恰恰就是印证了这一趋势。
由此可以确认的是：“转型”已成中国影视工业的最大共识。从顶层设计上看，国家广播电视总局持续推进“精品工程”是坚定的态度所在，从市场表现上看，优秀作品的“脉冲式”票房正在完成商业闭环。
中国影视工业的拐点，正在无限接近。
“好团队好作品”：西影厚度
扎根西北近70年的西影，其核心很简单——“好团队好作品”。
除去在出品方中领投，“人”是老厂真正的厚度。除张艺谋首次监制电视剧，张嘉益担纲领衔主演及艺术总监之外，大量西影人继《装台》之后再次出现了。
导演李少飞，师从西影厂知名导演刘惠宁，曾经大火的《道北人》《12.1枪杀大案》、《半路夫妻》《你是我兄弟》均为刘惠宁作品。
三大编剧之一的郑桦是“体制内西影人”，早期即担任《天地英雄》等多部西影作品的摄影，本次则深度打磨剧本。震撼的是，其父亲郑重正是西影厂资深编剧，于1981年前后担任史诗巨制《西安事变》的第一编剧。
三大编剧之一的马晓勇，同样是“体制在编”的西影导演与编剧，此前更是借《装台》斩获白玉兰“最佳编剧（改编）”奖。
除去上述灵魂人物，“黄正经”的扮演者姬他虽是张嘉益表弟，但其童年就是“西影院子里长大的娃”，其父亦是西影早期的优秀制片人。
如果说上述重要人物都在西影血脉，参演的北京电影学院院长扈强、中国戏剧梅花奖得主任晓蕾，则只是西安人，纯粹奔着“好团队好作品”而来。
在“饭圈文化”流行之际，西影早就没有20世纪80年代的吸粉效应，为什么还能把这么多名人聚起来？
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“实实在在干事”是新西影公信力的源头，而快速兑现的“西影风雷年代影视基地”即为侧面。
细节一：《主角》剧组最终敲定风雷仪表厂旧址之际，距预定进场置景的时间仅剩不到一周，为保障项目顺利推进，西影火速联动西安工投集团，在极短时间内达成战略合作，快速启动西影风雷年代影视基地的建设工作，成功保障2024年11月如期进场置景。
100天内，首批核心拍摄置景完成，支撑全剧60%的戏份成功取景。
细节二：在2025年3月开机前，西影兼顾剧组全方位拍摄需求，直击大型剧组人员多、后勤配套需求大的核心痛点，专项投入升级改造的剧组公寓（400多床位）、年代主题大食堂以及水、电、管网等综合配套设施，为巅峰期的560余名工作人员提供了充分的生活配套服务。
“有事娘家是真上”，就是西影凝聚力的最佳注解。
算法不是王者：旧邦维新
但西影厂毕竟不是工程公司，他们最关心的挑战始终源于衣食父母——大家到底要看什么样的内容？
这个问题，很现实。
5分钟要有一个梗，这是我们用计算机算出来的！
要有当下最火的流量明星，还要嗑CP，不然票房上不去！
大数据显示下一个风口是仙侠片，咱们要拍这个！
电影作品到底是不是工业品？要不要依赖粉丝营销？这种深层次问题一直刺激着西影的神经。
但西影相信“算法不是王者”，“真情真实真诚”才是艺术作品的校验器。自此，“新西影”走上了花开三枝之路。
其中重要一枝，“剧”的变化是——坚守“陕西现实主义题材”。
突出代表是深耕以本土优秀作家陈彦为代表的小说作品，同时建立青年编剧库，彻底消灭“幻想式”内容，要求真正扎根生活，《装台》即可视为开篇之作。
与普通商业资本“娃爱吃糖咱就一个劲喂糖”不同，作为接近70周年的国有大厂，西影管理团队在2022年前后确定了三个理念：
1：“正能量”不是刻舟求剑，而是要用真情实感与观众“获得共鸣”，电影圈绝对不能“自说自话”，孤芳自赏。
2：“方言化”不是落后象征，只有具有地域鲜活力的特征，才能反映广阔的中国现实。正如《给阿嬷的情书》博得满堂喝彩之际，谁会介意听不懂的潮汕方言？
3：“精品化”不是监管要求，而是真实的商业需求。“试问豆瓣9分以上的、央视各类剧王，哪个不是票房大户”？
160天的封闭拍摄期间，多数演职人员不存在“手机自由”，这一切都指向了“真情真实真诚”。
第二枝花，“坐观式”XR电影专用座椅让导演重获叙事的掌控权。虚拟现实电影的本质还是“讲故事”，西影通过《玄奘与龟兹》（已上映）、《石峁鹰熊》、《梦回延安》等项目创作，正在全力探索“空间叙事”。
电影这枝花正在谋求AI创新赋能，不是AI漫剧，也不是AI网大，而是拿龙票的纯正院线电影。这其中还包括AI编剧的探索。
影视话语权迁至北京之后，谁还会回看第一次代表中国走向世界的“土西安”呢？
但事实上，西安愣娃就是这么猛，硬生生让《装台》、《主角》在中国影视界破圈而出！这不仅是“技法”的胜利，还是“初心”的胜利。
好作品，观众不会离场。
好作品，市场从不内卷。
https://m.jiemian.com/article/14483933.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

日本对外净资产规模降为全球第三
2026.05.26
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日本财务省5月26日公布数据显示，截至2025年末，日本对外净资产为561.75万亿日元（1美元约合159日元），同比增长4.4%。从国家和地区排名看，日本由全球第二位降至第三位。（新华社）
https://m.jiemian.com/article/14484028.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

2026年“乐享天府”优质文化资源直达基层行动在四川南江启动
2026.05.26
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5月24日晚，2026年“乐享天府”优质文化资源直达基层行动暨全国文化馆服务宣传周（巴中）系列活动在南江县“集州欢歌”文化广场正式启幕。本次活动以“美育惠民文化润心”为主题，聚焦公共文化服务提质增效，将优质文化资源精准送达基层群众，全方位展现巴中及南江深厚的文化底蕴与蓬勃的文旅活力，切实打通公共文化服务“最后一公里”。
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当晚7点，随着南江县文化馆将印有“文化馆：人民的终身美育学校全国文化服务宣传周（巴中）”的旗帜通过巴中市文化馆正式交接到平昌县文化馆后，文艺展演火热开场，来自巴中市及各县（区）文化馆的文艺团队轮番登台，献上精彩纷呈的节目。歌曲联唱《我爱你中国》以嘹亮歌声献礼家国，四川清音《彩思千年》用婉转唱腔传承巴蜀非遗韵律，新民歌《太阳飘飘落》以朴质曲风尽显本土民歌独特魅力，表演唱、川北灯戏、特色舞蹈等节目形式多样、内容丰富，既有歌颂祖国、礼赞时代的主旋律作品，也有展现巴山民俗、群众生活的本土佳作，现场掌声不断、气氛热烈，赢得观众连连称赞。
在“逛南江非遗大集品巴山匠心好物”非遗集市，竹雕、集州木作技艺、长赤麻饼等众多非物质遗产文化传承人现场亮相，以“展销+体验+展演”的沉浸式模式，展示非遗技艺、开展互动教学，市民可近距离观赏、体验、选购非遗产品与特色美食，沉浸式感受巴山传统文化的独特魅力；“多彩光影耀群文”书画摄影展同步开展，作品围绕红色文化、生态风光、民俗风情、城市发展等主题，以笔墨丹青和光影艺术，生动展现巴山大地的秀美风光与群众昂扬向上的精神风貌，为市民带来高品质视觉艺术享受。
“今晚的演出特别精彩，节目质量非常高，在家门口就能看到这么专业的文艺表演，还近距离了解了巴中非物质文化遗产、购买非遗产品，让我们既陶冶了情操，又收获了一个愉快且充实的周末。”现场观众陈昌勇说。
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据悉，本次活动还同步推出多项特色文化惠民举措，采用主会场+分会场、线下体验+线上传播、阵地服务+流动服务相结合的方式，构建起全方位、多层次的文化服务矩阵。文艺展演分会场活动将于5月25日在巴州区南池艺术广场盛大举行，并同步在全市范围内广泛深入开展全民美育培训、文化惠民服务、非遗技艺展示与培训等系列活动。免费开设美术、书法、舞蹈、音乐、非遗技艺等公益课程，面向社会群众、基层文艺骨干精准授课；同时持续推进送文艺、送辅导、送服务进基层活动，聚焦乡村、社区、特殊群体，深化“结对子、种文化”工作，全面激活基层文化内生动力，让文化惠民成果真正惠及千家万户。
南江县文化广播电视体育和旅游局党组书记、局长弋京毓介绍，此次活动由中共巴中市委宣传部、巴中市文化广播电视体育和旅游局、中共南江县委宣传部、巴中市文化馆、南江县文化广播电视体育和旅游局主办，各县（区）文化广播电视体育和旅游局承办，南江县文化馆、南江县光雾山文化体育艺术中心执行。
“此次活动的举办，是南江推动公共文化服务均等化、优质化的重要实践，更是展现南江文旅形象、拉动文旅消费的有利契机。”弋京毓表示，南江县将持续深耕本土文化资源，深挖巴山文化、非物质遗产文化、红色文化内涵，不断优化公共文化服务供给。同时，积极主动对接国、省、市级文旅部门，全力争取更多高层次、高品质的大型文化活动落地南江，通过以活动聚人气、以文化促消费、以文旅惠民生，进一步推动南江文旅事业高质量发展，助力文旅产业提质增效，为南江经济社会发展注入强劲的文化动能。（文/杜欣）
https://m.jiemian.com/article/14483967.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

“韬定律”有望重塑半导体迭代技术范式，集成电路ETF嘉实(562820)一键布局全产业链芯片龙头
2026.05.26
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截至2026年5月26日 10:50，中证全指集成电路指数下跌2.68%。成分股方面涨跌互现，颀中科技领涨10.32%，华天科技10cm涨停，新相微上涨7.62%；裕太微领跌，东芯股份、盛科通信跟跌。5月25日，华为在IEEE国际电路与系统研讨会上正式发表“韬(τ)定律”，提出以“时间缩微”替代传统的“几何缩微”，作为半导体演进新指导原则。招商证券称，华为发表“韬（τ）定律”，创新半导体领域指导原则，其重塑半导体迭代技术范式，有望带动上下游产业链技术更新，建议关注代工、先进封装与测试、设备等领域。国金证券指出，从近期AI产业链多家公司业绩超预期的情况来看，AI短期、中期的需求都非常强劲。AI芯片互联能力对构建超节点系统至关重要，同时半导体设备正处在由AI需求驱动的“超级周期”中，先进封装业务增速预计超过50%。数据显示，截至2026年4月30日，中证全指集成电路指数(932087)前十大权重股分别为寒武纪、海光信息、中芯国际、兆易创新、澜起科技、芯原股份、佰维存储、豪威集团、德明利、长电科技，前十大权重股合计占比55.49%。集成电路ETF嘉实(562820)跟踪中证全指集成电路指数，是布局全产业链芯片龙头的便捷工具。没有股票账户的场外投资者还可以通过集成电路ETF联接基金(022350)把握板块投资机会。
https://m.jiemian.com/article/14483914.html

2026-05-26 05:52:05 CEST

七百年元代古戏台借剧出圈山西古建活化焕发文脉新生
2026.05.26
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近日，张艺谋监制电视剧《主角》热播，剧中经典“破蒙戏”的核心取景地——山西省运城市芮城县东吕村元代“连三舞台”备受大众关注。
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“连三舞台”。（图片来源：运城文旅）
这座始建于1328年（元泰定五年）的古戏台，是国内罕见的三台连体元代木构遗存，承载着近七百年建筑文明与民族交融记忆。此次凭借影视热度走进大众视野，成为山西依托文旅融合、数字赋能活化古建文物，推动中华优秀传统文化创造性转化、创新性发展的生动实践。
古建精工：元代戏台彰显营造智慧
“连三舞台”坐落于芮城县东垆乡东吕村关帝庙内，坐南朝北，依托1.85米高砖砌台基修建，整体面宽九间，三座戏台横向并列、同基共建、浑然一体，是目前全国仅存的“三台连体、同基共建”元代戏台，打破了传统古代戏台单体建造的固有形制，以恢宏气势展现元代建筑的雄浑气度。
不同于常规古戏台单一演出功能，“连三舞台”形成了独具特色的立体式信仰演剧体系，三台分工明确、功能互补。中台正对玉皇大帝像，用于祈愿祭祀；东台面向送子观音，承载还愿祈福；西台供奉关帝，专司献戏酬神。三台可同时开演不同剧目，观众穿梭其间体验多重叙事，这种设计与现代“沉浸式剧场”理念不谋而合，尽显古人超前智慧。
在建筑工艺上，“连三舞台”是元代木构营造技艺的典范之作。戏台采用“接续梁”与“贯通梁”混合结构，榫卯咬合、无钉无胶，历经近700年风雨仍稳固如初。檐下龙象耍头雕刻栩栩如生，梁枋间“八仙庆寿”彩绘色彩依稀，斗拱飞檐间留存着元代建筑的大气雄浑，砖雕纹饰中暗藏宋元戏曲的兴衰密码，体现了元代工匠的高超技艺，堪称元代木构技艺的“百科全书”
古台载脉：千年遗存见证民族交融
“连三舞台”不仅是建筑瑰宝，更是民族文化交融的珍贵遗存。中台过道墙壁镶嵌的元代露台碑记，记载着蒙古贵族为母建台行孝的史实，见证了元代蒙古族吸纳汉地戏曲文化、以戏行孝的传统。戏台所在的东吕关帝庙，融合蒙古族信仰习俗，成为汉蒙文化共生的宗教与戏曲场所，为研究元代民族融合提供了实物佐证。
《主角》取景于此，是历史底蕴与艺术表达的深度契合。剧集围绕秦腔名伶半生起落、戏曲艺术与时代变迁的交织共生展开，深耕西北戏曲文化根脉。而“连三舞台”积淀七百年的戏曲底蕴、人文厚度，与剧中戏曲人的坚守初心、戏曲艺术的传承沉浮形成跨越时空的精神呼应。
七百年前，蒙古贵族以汉地戏曲行孝，如今，影视团队以镜头激活再现，两种艺术表达在黄河岸边跨越时空，产生共鸣。
剧组美术指导坦言：“初见三台联袂的飞檐彩绘，仿佛触摸到元代的建筑密码，瞬间定下这里为剧中‘破蒙戏’的核心场景。”正如该剧总制片人任双所说：“《主角》不仅要讲好秦晋故事，更要挖掘中华文化共生的深层脉络。”
古韵新生：文旅赋能激活千年文脉
山西是文物大省，也是戏曲大省，三千余座古戏台星罗棋布，现存金元时期的古戏台全部位于山西。此次“连三舞台”因《主角》出圈，并非山西古建首次借助影视走向大众。此前张艺谋作品《满江红》让太原古县城走红，影视赋能正成为文化遗产活化的重要路径。
抢抓剧集传播热度，芮城县迅速启动了“连三舞台”的数字化保护工程，计划利用VR技术重现元代演剧的盛景，让700年前的锣鼓声在数字空间中再度响起。同时，当地顺势推出“看《主角》游芮城戏里山河”文旅活动，邀请本土蒲剧演员与小小戏曲传承人同台献艺，复刻三台同唱的传统戏曲盛景，让沉寂的古戏台重焕烟火气息与艺术活力。
从元代酬神祈福的民俗剧场，到当代文旅展演的文化地标；从静态的砖木文物，到动态的数字文化IP，芮城连三舞台的活化新生，是山西深耕文物保护利用、推动文旅深度融合的缩影。山西将持续盘活古建文物资源，以影视传播破圈、以数字技术赋能、以文旅融合提质，让沉睡千年的古建筑活起来、火起来。
（雷昊综合整理）
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2026-05-26 05:52:05 CEST

以军称打死一名哈马斯武器生产关键人物
2026.05.26
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以色列国防军5月25日在社交媒体上说，24日对加沙地带中部实施精准打击，打死巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）武器生产的关键人物穆罕默德·阿布·马卢。以军说，马卢是哈马斯武器生产部门核心人物，为该组织武器生产提供关键技术支持。以军称，在以色列与哈马斯停火期间，马卢仍在制造武器，对在加沙地带行动的以色列军队和平民“构成威胁”。（新华社）
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2026-05-26 05:52:05 CEST

北京将推广手术机器人租赁模式
2026.05.26
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据北京市医院管理中心消息，北京正在试点手术机器人租赁入院，多家三甲医院已经开展相关工作，未来将覆盖更多手术科室。据悉，北京将进行为期3年的手术机器人租赁试点工作，主要先在北京市属医院开展试点工作，本市行政区域内的公立医院结合实际可参照执行。支持的手术机器人应该符合政府采购本国产品标准，在中国境内完成实质性生产，具有技术先进性和创新性，知识产权明晰等。试点任务包括逐步实现手术机器人在相应的学科基础临床需求的医院租赁入院，并且覆盖更多的手术科室，形成适应手术机器人租赁工作的管理制度和运行机制，形成可复制可推广的经验做法。（新京报）
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2026-05-26 05:52:05 CEST

普法+回收双管齐下万荣县打通药品安全服务“最后一公里”
2026.05.26
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近日，万荣县市场监管局药械股、解店镇市场监管所联合孤峰社区、百汇医药等单位，共同开展《药品管理法实施条例》宣传贯彻暨家庭过期药品回收专项活动，切实筑牢群众用药安全防线，引导居民规范处置家庭过期药品。
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活动现场。（图片来源：万荣县融媒体中心）
活动采取“入户走访+现场宣讲”相结合的方式，工作人员深入社区居民家中，一对一宣讲新《药品管理法实施条例》核心条款，围绕药品储存、安全用药、过期药品危害、假劣药品辨别等内容开展普法解读，耐心解答群众日常购药、用药疑问，普及药品安全法律法规知识，提升居民依法用药、科学用药意识。同时，同步开展家庭过期药品回收工作，仔细登记药品名称、数量，规范收集居民家中闲置、过期药品，杜绝过期药品随意丢弃污染环境、流入市场等风险。
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活动现场。（图片来源：万荣县融媒体中心）
本次活动累计入户走访10余户居民，共回收各类家庭过期药品260余盒，有效解决了群众“过期药无处放、不敢扔”的难题。通过政企社联动、精准化入户宣传，既推动新条例落地普及，也打通药品安全服务“最后一公里”。
（张阳阳综合整理）
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