Last Notes
make double hyphens great again (--)
@nprofile…tzgm is this you?
Got BIP-110?
https://video.twimg.com/amplify_video/2079850197664845824/vid/avc1/1280x720/vD6zb6obLeJofhzZ.mp4
回家的时候发现地垫立在门口，可能是打扫的人放在一边拖地了，我就把地垫往回拿，一不小心地垫倒了，落下了一地的灰。它横着倒下来的灰的量，有半个巴掌大的花盆那么多，我说这怎么回事啊？谁把花盆打翻在我门口了？白裤子给我造一裤腿灰，就拿吸尘器出来吸，越吸越觉得不对劲，直接从地垫上吸什么也吸不上来，但是每次把地垫在地上摔打一下，都会留下厚厚的一滩地垫花纹形状的灰，我就这样一边摔一边吸，一边摔一边吸，大概吸了15分钟，感觉是不是谁在这个地垫上设置了空间传送法阵？一个不到1厘米厚的地垫，怎么能无穷无尽地储存着这么多灰尘？我怀疑这个地垫在我门口放了二十年。落下一斤灰尘之前，它并没有显脏，吸走一斤��尘之后，也并没有变干净，太神秘了。到最后也还是能掸出一层薄薄的灰，但我实在太累了，我觉得以它对灰尘的吸纳能力，已经恢复了95成新，又可以重新使用二十年了……
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吾乃月经兽👹 (
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https://m.cmx.im/@jalian/116964310690243617
学生之前找我吃饭，数落了对方一大通，说要出去玩散散心，回来就离婚。今天“整个酒吧就我们一对真夫妻……”
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fangtian (
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https://bgme.me/@fangtian/116964299931252552
最近在敦（擠）促（壓）小朋友處理暑假作業。其實我想到暑假作業就只有單一回憶
好像是小三那年，暑假作業簿裡出現一個任務，要我吃掉一條魚，把魚骨頭泡進食用醋裡面溶掉肉，剔乾淨後整條貼在作業簿的某一頁上
可想而知家母有點抗拒跟碎唸，但還是協助我照辦了。最糟的是印象中那並不是作業簿裡最後一項功課...寫字或畫畫時要怎麼避開那隻魚的厚度呀
開學當天的味道絕對是筆墨難以形容。而且是全班唷。那個應該算是我人生中最逼近達利畫作場景的一刻吧。衝擊大到我居然完全想不起來之前或之後的暑假中，我還完成過什麼其他作業了
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Too Ui (
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https://g0v.social/@tooui/116964305858267075
#資料庫管理 #postgresql #軟體工程 #後端效能
🌘 Hatchet：新創公司的 PostgreSQL 生存指南
➤ 從新手到進階，打造高效、穩定的 Postgres 架構
✤ https://hatchet.run/blog/postgres-survival-guide
對於處於起步階段的新創公司而言，PostgreSQL 既強大又複雜。本文由 Hatchet 共同創辦人 Alexander Belanger 親撰，總結了團隊兩年來與資料庫博弈的實戰經驗。文章摒棄了艱澀的官方手冊，從實務角度出發，涵蓋了從基礎的結構設計、索引優化，到進階的查詢規劃器調整與連接池管理。作者強調了針對查詢需求設計 Schema 的重要性，並詳細解析瞭如何利用複合索引、避免鎖定風險，以及透過正確的遷移（Migration）策略來保障系統的高可用性與擴展性，是工程師不可多得的實戰寶典。
+ 這篇真是救命稻草！之前因為執行 CREATE INDEX 沒有加上 CONCURRENTLY，導致生產環境停機了半小時，看完這篇終於明白問題所在了。
+ 很有價值的觀點，特別是關於 ORM 的限制。很多時
#資料庫管理 #PostgreSQL #軟體工程 #後端效能
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GripNews (
[email protected])
Nostr: nprofile1qyt8wumn8ghj7un9d3shjtnyd968gmewwp6kytcqyzye8jca04luld7s4stfw8kh2g374sny6r5pjt85vxzzl5rkxazeglnmy7u
https://mastodon.social/@GripNews/116964305619990019
#隱私運算 #基因組學 #多方安全計算 #數據安全
🌘 我利用 Stoffel MPC 構建了隱私保護基因組研究
➤ 告別中心化數據儲存：用 MPC 技術重塑基因隱私的新路徑
✤ https://vishakh.blog/2026/07/21/i-built-a-private-genomics-study-with-stoffel-mpc/
在基因組研究中，參與者往往被迫交出最具辨識度且無法更改的 DNA 數據。作者透過 Stoffel 多方安全計算（MPC）平臺，成功設計出一種無需匯總原始數據即可獲取研究結果的模型。透過模擬 100 名用戶，作者展示瞭如何利用 MPC 技術，將基因數據在本地拆解為加密分片，並在互不接觸原始記錄的情況下，完成羣體遺傳變異統計。這項實驗證明瞭即便是在處理極度敏感的個人健康資訊時，我們也能在不���賴中心化信任機制的條件下，達成數據分析目標。
+ 這是一個極具啟發性的實作！將 MPC 導入個人基因組應用，是解決隱私與研究數據需求衝突的絕佳路徑。
+ 將隱私處理從服務器端轉移至客戶端拆分，不僅降低了數據洩露的風險，更讓用戶重新掌控自己的敏感數據
#隱私運算 #基因組學 #多方安全計算 (MPC) #數據安全
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GripNews (
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https://mastodon.social/@GripNews/116964298849544402
#金融科技 #區塊鏈支付 #比特幣基礎設施
🌗 OpenNode：企業級比特幣支付處理方案
➤ 以閃電般的速度，重塑企業全球支付體驗
✤ https://opennode.com/
OpenNode 提供了一套完整的比特幣支付處理基礎設施，旨在協助企業高效接軌數位貨幣支付。該平臺透過閃電網路（Lightning Network）實現即時、低成本的交易結算，並為商家提供靈活的貨幣轉換選擇，可自動將比特幣結算為歐元、美元或英鎊等多種法定貨幣。無論是透過即插即用的電商插件、託管式支付頁面，還是高度客製化的 API 串接，OpenNode 皆能協助企業降低詐欺與退款風險，同時實現全球化的資金流轉。
+ 這對於跨境電商來說非常實用，特別是自動轉換法幣的功能，消除了比特幣價格波動對營運造成的匯率風險。
+ API 串接看起來非常簡��，僅需幾行程式碼就能整合，對於不想投入過多開發資源的中小型企業來說相當友善。
#金融科技 (Fintech) #區塊鏈支付 #比特幣基礎設施
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GripNews (
[email protected])
Nostr: nprofile1qyt8wumn8ghj7un9d3shjtnyd968gmewwp6kytcqyzye8jca04luld7s4stfw8kh2g374sny6r5pjt85vxzzl5rkxazeglnmy7u
https://mastodon.social/@GripNews/116964295670377475
Comme auparavant, les prix sont plafonnés à 1,99 €/L pour l’essence et ceux du diesel à 2,25 €/L “dans toutes ses stations-service en France hexagonale”
https://l.larep.fr/NIA
#nostrfr #actualites #loiret
前五百进步越来越慢了。多记简码。打字省力。
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芭蕉一茶 (
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https://alive.bar/@homersoul/116964282014065882
> ## The First Republic (Roughly 1776–1789): The Era of Spoiled Colonial Liberty ##
>
> "This was the Articles of Confederation era—a decentralized alliance of sovereign states wary of strong central authority. No powerful executive, no national courts dictating to states, minimal taxation, or standing army. It was messy, often ineffective, but it reflected the revolutionary spirit: power close to the people, voluntary association over coerced unity."
https://mises.org/mises-wire/spoiled-sons-liberty-surveillance-leviathan-americas-six-republics-and-myth-eternal-union#:~:text=The%20First%20Republic,over%20coerced%20unity
The US #GovtIsTheProblem
> "Each subsequent “republic” [of the six American republics] has been a further entrenchment of power, marked by elite capture, crisis-exploited centralization, and the steady erosion of the original decentralized spirit. Principal-agent failures, regulatory capture, and moral hazard aren’t bugs; they’re the operating system."
https://tinyurl.com/yrvuzxf3
The US #GovtIsTheProblem
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#bitcoinfees #mempool
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#bitcoinfees #mempool
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#bitcoinfees #mempool
Can't wait. Genuinely hope it does, but have noticed a pattern that seems to repeat with it, so joking about it.
Does it involve trading or gambling?
Yo, since you’re back full time at @nprofile…rf3s, how’s about dusting off the old company npub sometime?
Proof of work 💪🏼
7 OG creamy and 5 crunchy #hodlbutter in the shop.
Buy more and save sats:
https://www.oshigood.us/
https://video.nostr.build/6b6652f0c457275847d28e42b7da838cd07eca6f160fefb343e6b0298f8cec4e.mp4
https://blossom.smartflow.social/02c74f6a1db8396e795181f73eb84d0d25abe4c0ef6013dc13f5f539bc2d3d78.jpg
{{cite web
| title = A digestion of the Jacobian conjecture counterexample What's new
| url = https://terrytao.wordpress.com/2026/07/21/a-digestion-of-the-jacobian-conjecture-counterexample/
| date = 2026-07-22
| archiveurl = http://archive.today/Vkua0
| archivedate = 2026-07-22 }}
Este texto detalha a resolução de um dos maiores enigmas da matemática, a Conjectura de Jacobiana, que foi recentemente refutada em três dimensões. O autor explora um contraexemplo explícito gerado por meio de inteligência artificial, demonstrando que a invertibilidade local nem sempre garante a global. A análise decompõe a complexidade do problema em uma abordagem geométrica baseada na multiplicação de polinômios e normalizações de resultantes. O artigo simplifica o fenômeno, descrevendo como uma estrutura algébrica específica permite a construção de um mapa não-injetivo com determinante Jacobiano constante. Através de cálculos de mudanças de variáveis, o texto valida a descoberta e conecta o novo achado a tentativas históricas de resolver o problema.
I went dmt deep to get my caveman brain around fips
I then had a spark of realization that tollgate would likely strap right onto it to offer users a way to paywall fips services on the mesh
And like magic it did!
I would never know that if I hadn't been such a #cashu shill for the past few years. And because I never bothered with github I host it all with #ngit 💥
#Funny
https://thunderdungeon.com/wp-content/uploads/2022/09/nsfw-meme-dump-17-20220917-583x600.jpeg
#smile
I have been outside the country. I also know that the places with weak government
1) eventually get invaded/destroyed for that exact reason
2) still rely on infrastructure from non-weak ones (e.g.: chips... I know you didn't make the computer/phone you are using yourself. Even if you put it together, you bought the raspberry pi or other components from an actual industrial place).
The constitution helps, but it demonstrably isn't close to enouch.
No. There is only one solution to the problem.
But that will require organization and solutions to parallel infrastructure (like the hardware bottleneck). Nostr does solve much of the technical issues with organization, like censorship, payments/parallel economy, etc.
But, just like the constitution, it only goes so far.
The real answer is to say "no" in the only way they cannot ignore. https://blossom.primal.net/c8caf26567f7e75b242f17ff8717e099fdf5fbb93086d7c5bc9c58d42f868457.jpg
Bitcoin nodes enforce the Bitcoin rules. Bitcoin nodes decide what Bitcoin is.
BIP-110 defends Bitcoin Freedom Money.
Only bad actors tell you that your Bitcoin node doesn't matter.
Run #BIP110
https://video.twimg.com/amplify_video/2076361278197551104/vid/avc1/876x598/mpCozWdGIpitV2sI.mp4
And so we've entered the "I'm gonna build something original that is amazing" phase 🍿
Block 959142
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#bitcoinfees #mempool
Very true. I also didn't realize it at the time
Hi! We are building @npub16lv…7j3k : Paywall digital content with bitcoin via nostr. https://fanfares.io (currently early access until later this summer)
#华尔街见闻
**26Q2，主动公募顺应产业趋势和景气，继续呈现“加硬件、减软件”的分化特征。**26Q2主动公募主要加仓上游网络通信硬件（主要为北美算力链）和芯片存储（主要为国产算力链）以及下游AI端侧为代表的硬件端，对电子和通信两大行业的持仓占比已达六成。AIDC链也有小幅加仓，继续减仓以中游模型&软件服务、下游AI应用为代表的软件端。
**上游算力硬件内部，26Q2主动公募对景气边际变化更大的国产算力链，持仓提升幅度更大。我们精选A**股中47家北美算力链龙头（光模块、PCB、光纤光缆、液冷等方向）与41家国产算力链龙头（CPU、GPU、材料设备、封测、存储等方向)，以观察算力硬件内部的持仓情况。**26Q2，北美算力链持仓比例提升8.6pct至24.1%，国产算力链持仓比例提升10.4pct至18.4%。**
**细分方向看：**
* **上游网络通信硬件：**多数方向均获加仓。显著加仓**光模块、PCB、交换机；光纤光缆**获减仓。
* **上游芯片存储：**各方向均获加仓。显著加仓**存储芯片、半导体材料设备**为代表的存储产业链；**半导体封测、模拟芯片**持仓比例提升较小，并且配置和超配比例仍处于历史中等、偏低水平。
* **上游AIDC**：整体获小幅加仓但内部分化较大。显著加仓**服务器**，减仓**电力电网**。
* **下游AI端侧硬件**：多数方向获加仓。**AI手机、AIPC、AI穿戴设备**等消费电子端获加仓较多，**人形机器人、卫星通信**获减仓。**人形机器人、卫星通信、智能驾驶**配置和超配比例已处于历史中等偏低水平。
* **中游模型&软件服务**：仅**计算机系统、EDA、操作系统**少数方向获加仓；多数方向配置和超配比例已处于历史极低水平。
* **下游AI应用**：仅**电子政务**获小幅加仓；多数方向配置和超配比例已处于历史极低水平。
**此外，AI上游材料作为产业链内部景气逻辑变化较大的方向，26Q2获主动公募大幅加仓，成为AI行情向上游材料扩散的重要推动。**从我们跟踪的十大行业、40大细分材料的股票池来看，26Q2主动公募对AI上游材料的持仓比例大幅提升5.6pct至12.9%。
**细分方向看：**
**大类行业方面**，26Q2主动公募对**半导体、PCB、覆铜板CCL、电阻**上游材料加仓较多，而减仓**光模块、光纤、液冷**上游材料。
**细分材料方面，**加仓较多的主要是**半导体材料（氮化铝、CMP抛光材料、溅射靶材）、PCB材料（ABF/NBF膜、钨棒及钻针）、覆铜板CCL材料（电子布、电子铜箔、球形硅微粉）、电阻材料（绝缘基板）、MLCC材料（镍粉铜粉）**，减仓的主要是**光模块材料（旋光片、磷化铟）、光纤预制棒、液冷材料（电子氟化液）、覆铜板CCL材料（PTFE树脂）。**
本文来源：[兴证策略团队](https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU1MjkwNDY1MQ==&mid=2247589234&idx=1&sn=b704b630b568ca9cdfb6e7de3b63d78b&chksm=fac9f13d2213880353ab3180efc514901e96fac020ad16eb2d7fac005ca7a14bb5e490c8e86c&scene=0&xtrack=1?clueId=725914091)
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3777698
#华尔街见闻
霍尔木兹海峡已成为全球最危险的航运水道之一，而航运公司正试图用金钱来弥补这一风险缺口。
据彭博报道，**包括全球最大超级油轮船东Sinokor集团在内的国际航运企业，正向愿意穿越霍尔木兹海峡的船员提供高额奖金。自美伊冲突爆发以来，已有至少59艘商船在波斯湾及周边水域遭到袭击，17名船员罹难。航运保险费率与船员奖金双双飙升，但仍有大量船员宁可放弃额外报酬，也不愿冒险通行。**
Kpler最新航运数据显示，7月17日至19日期间，经霍尔木兹海峡的经核实过境船只仅录得30艘，海峡通行量持续受到严重压制。与此同时，据路透社报道，航运公司正主动回避美国主导的沿阿曼海岸通行走廊，担忧遭受伊朗打击，局势进一步加剧市场对全球能源运输安全的担忧。
## Sinokor开出六个月薪资奖金
据彭博获得的一份文件显示，Sinokor集团向船员提供相当于六个月额外薪资的奖金，条件是完成一次从沙特阿拉伯或伊拉克装载原油、并在阿曼湾卸货的往返航程，该公司估计整个行程约需一个月。
**按照这一方案，船长可获得约1.5万美元的奖金，而普通船员的月薪仅约1500美元。**值得注意的是，**Sinokor对外收取的租船费用高达每日50万美元，船员所获奖金与船东收益之间的悬殊差距引发外界关注。**
全球海员培训机构GlobalMET主席、同时与国际海事组织（IMO）存在合作关系的Captain Pradeep Chawla表示，"部分公司正在向船员提供巨额奖金"，并指出"我们听说有大量船员选择下船离职，但公司仍能找到愿意前往的人"。
## 袭击频发，船员诉诸法律
海峡内的安全形势持续恶化，已引发法律层面的连锁反应。
今年7月初，三名泰国船员对其前雇主Precious Shipping及两家关联公司、以及涉事船长提起诉讼，指控对方将其置于危险境地，并在九个月合同期满前将其解雇。此前，今年3月一枚弹射物击中其所在货船，造成三名船员死亡。
联合国航运机构的数据显示，自美伊冲突爆发以来，波斯湾及周边水域已有至少59艘商船遭到袭击，17名船员在事件中丧生。商船频繁遭袭直接导致霍尔木兹海峡通行量骤降，运输成本随之大幅攀升。
## 美国主导通行方案效果存疑
据路透社报道，航运公司正在刻意绕开美国主导的、沿阿曼海岸线设立的霍尔木兹通行走廊，原因是在伊美谅解备忘录（MoU）框架下，绕过伊朗指定航道的船只已多次遭到袭击。
一位航运业内人士表示，美国方面似乎对当前局势已失去掌控。风险咨询机构Verisk Maplecroft分析师Torbjorn Solvedt警告称，伊朗持续具备打击阿曼航线船只的能力，这使得特朗普政府维持海峡通行的计划难以奏效。
当前局势表明，在地缘政治风险尚未实质性缓解的背景下，单纯依靠经济激励手段维系霍尔木兹海峡航运秩序的空间极为有限，全球能源供应链所面临的压力短期内难以消散。
风险提示及免责条款
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#华尔街见闻
上周全球市场直接把大家跌懵了，真假小作文趁机甚嚣尘上。除了韩国加息、地缘问题导致的流动性去杠杆因素外，另一个市场相对一致性的大跌归因——K3大模型的发布也被拿来反复讨论，以及与此一同被抬出来还有“中美竞争”的老生常谈。
K3所代表的中国大模型明显缩短了前沿大模型的追赶进程，并且还依赖本身的成本优势（模型架构、人才、电力等）、开源优势给终端用户增加了优质大模型的另一个选择。
海豚君认为，K3受制于短期算力供给，在性价比和输出速度上并不存在优势，因此实际短期对闭源模型龙头影响有限，但开源模型首次大幅缩小与顶尖闭源模型的技术差距，意义重大，也是纯大模型商业模式边际恶化的一次拐点。
对于独立AI Lab来说，很可能会因此拉长头部大模型厂商扭亏为盈的拐点等待期。
但这并不代表AI全行业的商业模式证伪。开源大模型的技术突破，短期给资金雄厚的追赶者们、中小企业本地部署需求增加大参数量模型的投入信心，中长期则因为开源模型降低门槛，加速AI大模型的大宗商品化进程，提高全行业的AI渗透，最终促使中游CSP等企业服务、下游C端应用层高速发展期的更快到来，共同做大AI的增量蛋糕。
## 一、当大模型竞争开始蔓延到头部
今年上半年，头部模型Lab密集发布各自的前沿大模型。就更新频次上，北美依旧是Anthropic和OpenAI保持模型创新的主要战斗力，xAI、Meta、Google紧随其后。中国大模型虽然并不领先，但生态则是百家争鸣。
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企业端极其看重模型质量，因此一路领先的Anthropic在ARR表现上是一超多强。2月，Anthropic搬出口碑超预期的Opus 4.6，流水ARR重新加速。从25年四季度月均增速9% MoM，一下子飙至2026年1-2月的25% MoM。
随后的Opus 4.7、4.8虽不如当初的Opus 4.6带来的惊艳（体验升级的超预期幅度），但总归性能不断上升，以及同行中直到4月Open AI才搬出能与之有一战之力的GPT-5.5，因此Anthropic迎来了专属于自己的“春天”，从3月至6月，ARR月环比增速保持在30%以上。
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但独立C端用户上，价格是第一考虑因素，因此中国大模型靠着性价比+开源优势，在OpenRouter渠道（个人和中小团队用户为主）的Token用量占比持续上升，6月起已经正式超过美国大模型，从而结构性的带动整体Token单价从2026年开始出现了一波下滑。
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两个阵营原本相安无事，各自扫好门前雪。企业高端需求继续被Anthropic拿捏，Fable一会关一会开，部分需求悄悄转移到了OpenAI、智谱。个人普通需求中，除了一部分默默薅腾讯HY3.0的免费羊毛，其他需求则继续享受DeepSeek、小米、Minimax等高性价比方案。
但作为AI商业模式最易落地的场景，Coding市场蛋糕原本已被Anthropic独吞。很快我们看到北美的OpenAI、Google，以及中国的智谱、Kimi在研发目标上的战略调整，集中算力资源提升大模型的Coding能力。
进入7月，战火才真正燃了起来：
（1）首先是北美内部互撕，OpenAI推出的GPT 5.6-Sol性能上快速看齐Fable 5。比较Artificial Analysis智能评分和Arena投票打分，两者差距都已经非常小。
而Sol的单价只有Fable 5的30%，Artificial Analysis评测的单任务成本指标里，Sol也只有Fable 5的38%。
（2）其次是东方卷王中国大模型的跃跃欲试，上周Kimi带着一款智能性同样可以归为一梯队的基模K3，打入了Anthropic和OpenAI的核心阵营。
K3的AA智能评分仅仅位列Fable、Sol之后，而靠着长周期任务的Agent优势，K3甚至在Arena榜单中被投成了榜一。
下图为各家AI Lab最前沿大模型的AA智能评分，虚线代表北美厂商，实线代表中国厂商。可以看到，综合实力看北美厂商依旧有优势，但二季度以来，智谱、Kimi先后进入TOP 5，与老大Anthropic的研发差距已经从6-12个月缩短到3个月。
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## 二、K3短期竞争影响有限、但意义重大
作为继DeepSeek之后第二个令全球印象深刻的中国之光，Kimi K3是纸面实力还是真硬气？相对一梯队的同行又有哪些优劣势？
1. 除了中国特色，大模型迭代还是“越大越好”
Kimi K3是一款开源权重大模型，除了最底层的代码和训练数据库不公开外，其他部分会在7月27日全网开源。在第三方评测的核心指标榜单上，K3均排在前列，部分指标（来自Arena的前段代码领域）甚至被评到第一。
总的来说，K3的优势在前端开发和智能体上，UI审美高级、网页生成完成度较高，也更擅长处理长周期多工程任务。
而上述核心能力提升，主要源于总参数规模明显扩大、相比于其他同期的中国大模型，K3的总参数量达到了2.8万亿，将DeepSeek V4的1.6万亿刷新了最高记录。
不过这个参数量仍然不能和GPT 5.6、Fable 5差不多5-10万亿级别的量级相比，所以为了继续提高性能，无论是闭源还是开源，目前大模型的迭代思路仍然是遵循Scaling Law规律，因此未来最前沿的大模型，在参数量大幅提升的趋势是非常明确的。
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2. 实际性价比不高
K3发布后，Anthropic宣布将Fable 5从7月20日起永久性纳入Max及Team订阅体系。但实话说，至少目前为止Kimi K3的性价比并不高，尤其是和GPT-5.6-Sol相比。
在单价低一半下，K3的Token使用效率偏低、推理速度偏慢，这使得从实际执行任务的角度，K3消耗成本相比GPT-5.6-Sol只便宜了10%（0.95/1.04=91%）。
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在下图的“智能性&单任务成本”综合对比表中，也不属于“绿色”的综合优势领域。
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从结果看，似乎Kimi并不具备性价比。但底层技术路线上，Kimi仍然在致力于提高训练效率。其中两个核心技术的创新，据Kimi自己说相比上一版本的大模型K2，带来了2.5x的缩放效率的提升。
中国AI Lab往往受困于高端芯片供应和资金短缺（独立模型厂商），导致训练大模型时并不能像欧美龙头一样随心所欲。比如大模型整体性能强悍的Anthropic，目前仍主要用Dense稠密模型架构，意味着每一次Token的处理，都需要每个参数参与计算。
而每此运行时只激活其中小部分参数的MoE稀疏架构，则成为中国开源大模型厂商退而求其次的最优选择（OpenAI自GPT-4起也开始采用）。
2024年初DeepSeek就是通过对MoE稀释架构做了显著的工程优化，将训练效率和成本进一步得到了很大改善，引起全球侧目，也是影响行业发展方向的里程碑时刻。
而Kimi的K3大模型则通过继续扩大模型稀疏度，从而降低了无效算力消耗，每次运行激活率不足2%（该架构一共设置896个专家，每次激活16个）。
K3的有效激活率再次刷新了此前DeepSeek V4 Pro创下的3%记录，而性能接近的GLM-5.2，激活率则有5%。同梯队的北美大模型，甚至大多处于10%的激活率。每次运行时专家激活率越低，越能减少训练过程中的冗余计算量，从而使得训练效果和运行效率得到显著优化。
除此之外，K3对训练效率的提升还得于另外两个自研核心技术——KDA（Kimi Delta Attention）和注意力残差机制。
后者“注意力残差机制”主要是解决大模型在深度场景的信息传递问题，减少因模型层数扩张、加深而带来信息传递损耗问题。
这两个技术都是用来解决传统Transformer（采用全注意力）在“长上下文”上的弊端：一个是在训练阶段的算力消耗较高，另一个则是在推理解码阶段对KV Cache占用空间过大。当下前沿大模型已经大多为100万Token，未来有希望继续向上突破。因此针对上下文的算力瓶颈，是全行业需要解决的核心问题。
而Kimi是将全注意力和线性注意力结合起来形成混合型，不需要保留每个历史Token完整KV值，仅在现有记忆状态无法解释新信息时才将误差补充写入，其他时期历史信息压缩在可持续更新的状态中。Kimi官方披露，通过KDA技术可以减少75%的KV Cache。
3. 高部署门槛
大参数量能快速提高模型性能，但随之而来的就是对硬件部署门槛要求也会提高。
尽管K3减少了75%的KV缓存，但K3本身模型参数上去了，总参数逼近3T级别。虽然每次推理只用到896个专家中的16个，也就是对应500亿参数，但所有专家权重都必须常驻显存中，因此整体模型权重的存储需求（原始权重1.4T，还要加上一些量化因子、路由表、共享层以及运行缓存等）超1.5TB。
这表明，仅加载模型就需要占用1.5T的HBM容量。但NV DGC B200单节点8颗GPU总显存约1.4T（180GB\*8），只能勉强装下原始权重，但几乎没有空间给到实际运行。
这种情况下，就需要上GB300机柜。Kimi官方的建议是K3的最佳部署为包含至少64颗加速器的高带宽超级节点。按道理来说，除了72颗GPU的GB300 NVL72，包含64颗GPU的华为昇腾950 Superpod也可以满足K3的运行需求。
而等到模型权重开源后，哪怕是本地部署最小规模的K3推理集群，也要至少8颗NV A100，硬件成本超400万元RMB。
因此上周因为K3的一句KV Cache减少75%而加剧的存储恐慌，显然是“鬼故事”。市场混淆了单位需求和整体需求的区别，KDA技术只是降低了单Token存储和计算成本，但并不代表说所有推理过程的硬件需求整体压缩了。与此同时，开源模型本身也会进一步扩大全行业对硬件部署的需求规模。
就实测来看，由于参数量上去了，导致K3的算力紧缺已经相当明显：据调研199元/月的登月套餐Allegretto，K3只能用10小时+，海豚君亲测49元/月的初级套餐Andante，低频使用了三天也遭遇了算力告急（实际使用时会自动从K3模型切换到K2.6）。
不仅如此，Kimi官方也发了公告，暂停新增订阅，以保证存量用户的使用体验（额度和响应速度）。
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## 三. 变天的不是行业，而是Anthropic
但仍有悲观声音喊出，Anthropic和OpenAI本身模型迭代带来的性能边际提升已经缩小，同时中国大模型技术追赶上来了，中式内卷下，又会进一步加剧大模型行业竞争。因此Anthropic的ARR（年化收入）很可能因此放缓，进而导致商业模式再次遇阻。
AI 龙头的商业化能否走通，确实会影响全行业的军备竞赛预期。AI的颠覆性，让科技巨头不敢离开战场；但AI ROI的变化趋势，决定着科技巨头是否会暂时放慢投入速度。
因此在当前产业链预期打满下，Capex哪怕只是降低增长斜率也会导致市场短期出现崩盘迹象。在周期顶部，低估值只是计算错觉。
市场关注度最高的Anthropic ARR，在近一年有明显的一超多强优势，核心原因就是它主打AI Coding这个易落地的应用场景。目前市场预期今年能够实现经营利润转正，这要比更倚重C端的OpenAI，先一步看到商业模式走通。
在上半年的3-6月，Anthropic的ARR经历了一次明显加速。目前7月数据还没出来，前两天小作文传出的Yipit测算值795亿（21天），被Yipit打假了。
海豚君暂时按照与预测值差不多的20%月均环比增速估算7月。8月之后考虑到竞争加剧，那么增速按趋势缓慢下滑下，预计到年底能够达到1180亿。对比年初公司制定的今年260亿收入和市场预期的年底1000亿ARR，目标达成的难度不是很大。
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但今年超目标是早已priced in的市场预期，如若下半年的ARR环比增速真如上述谨慎预期下降至年底的5%，隐含年化增速70%，对Anthropic上市后的估值弹性必将不利。
不过海豚君认为，出于上述所讨论的算力瓶颈问题导致的“无性价比优势+输出速度劣势”，以及产品生态的布局（大模型、Claude code、专业领域Agent等），我们对Kimi K3对Anthropic的竞争影响短期没那么悲观，再加上川普正在考虑出台限制中国AI的相关政策，因此中国大模型的出海之路（尤其是企业端需求）可能没有想象中那么顺畅。
反过来说，就算Anthropic的“势头走弱”（比如OpenAI目前已经有正面竞争的实力，GPT-5.6-Sol在智能性上已经相差无几，但胜在便宜，以及后续若Google追赶上来），也不带代表全行业跟着完蛋。
如下图所示。北美作为全球AI投入最快、规模最大的市场，目前AI在各个领域的渗透率可以说是全球最高。目前20%的企业或多或少的已经采用AI，26年初一次显著跃升后，预计今年有望继续上升3ppt。
分行业上，得益于AI原生能力的替代性更加丝滑，Coding领域渗透率最高。其他领域，行业渗透率看着高，但这里面仍然是IT部门是目标人群。
公司内其他岗位的渗透，以及To C的端侧AI（包括具身智能），是AI未来增长方向。但这需要配合相应的产品形态、成熟渠道触达到更多的用户。这里往往涉及偏专业定制化的产品终端设计，因此需要时间和资金投入，其中降低算力门槛是加速AI在Coding之外领域渗透的核心关键。
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## 四、大模型混战升级的思考
Kimi K3的出现，弱化了市场对Anthropic技术壁垒的信仰，但也给了资金雄厚的追赶者们，尤其是本身有生态、渠道优势的Big Tech们更大的投入信心。
但同时大模型行业的残酷竞争也被撕开最后的幻想。尤其是对于独立AI Lab来说，一年数十亿至上百亿的基础设施+训练成本，换来的是从以前12个月的领先优势，到如今只有3个月的溢价红利期，那么这笔账是很难算的明白的。
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尤其是在成本大头——算力硬件价格全球统一下（实际因为大国卡脖子，中国采购高端芯片的成本溢价直接爆表），中国大模型的“性价比”优势部分来源于人才（中国AI工程师平均年薪与美国同行存在3-5倍差距）、电力（核心区中国便宜30-50%）的绝对差额，但更多的还是靠忍受亏损的“补贴”，实际也就是投资人买单，包括地方政府的补贴。
如下图：
（1）2026年A&O两家的毛利率目前都已经在60%上下，但智谱预计在2026年的毛利率还要继续削弱到30%以下。
（2）而如果考虑到负担更重的训练成本，经营亏损差距还将拉大，这一点光靠销售、管理等其他经营开支的低价优势，难以做有效对冲。
因此一定程度上可以说，盈利结构发生显著变化的拐点，源于下半年中国高端自主芯片的量产。
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海豚君在年初覆盖智谱&MiniMax的深度报告中也曾提及，在缩放定律失效之前，竞争不会停歇，人人都认为自己有机会训练出下一个超越同行的前沿大模型。这种情况下，大模型公司会是持续的吞金兽，而公司商业模式本质上就变成了一场持续融资的资本竞赛。
下半年起，我们陆续会看到一梯队的AI Lab登上最大的融资舞台，Anthropic、OpenAI以及DeepSeek、Kimi将陆续筹划上市。当所有选手都拥有一样的融资通道时，最终的决战也会开始。
AI主权问题可能会将全球分割成数个战场，上游资源的地缘掣肘推高成本，人才流动下各方又拥有旗鼓相当的硬实力，上述因素都会使得这将成为一个持久战。
反过来混战期间，大模型的商业模式会更加难以看清，何时盈利、能否盈利也将在大模型厂商的每一次投入和融资时被投资人反复拷问，跑分刷榜来推动顺利融资的现象可能会出现得更加频繁。
而这个时候，拥有原有企业平台生态和渠道优势的CSP厂商，在开源大模型实力显著提升、大幅缩小与闭源模型差距的情况下，更有希望摆脱裸卖算力的低利润率模式。同时，通过结合原本产品服务，将硬件方下移的议价权收益，从滋润了大半年的模型厂端，拿回更多的话语权。
本文来源：[海豚研究](https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzE5MTU3MzA2OQ==&mid=2247574781&idx=1&sn=b21fd20a5e6ae04357e0ab4f53e4e992&chksm=97f4cb3de720c2abc98b7967a1e110562c86978c0ff5378a41371a395bebb2648810619dd3e9&scene=0&xtrack=1#rd)
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#早报中国
中国外交部长王毅在马尼拉与菲律宾外长拉扎罗会见，向菲方阐明中方严正立场，对菲方人员在仁爱礁（菲律宾称阿云津礁）“冲撞中方执法船只的粗暴行径”表示强烈抗议，并表示中菲关系站在十字路口，何去何从需要菲方作出正确理智选择。
王毅星期三（7月22日）在马尼拉出席东亚合作系列外长会期间应约与菲律宾外长拉扎罗会见。此次会见正值中菲两国船只在仁爱礁海域爆发冲突、双方各执一词，争执不下之际。这也是两国外长两年来首次会晤。
王毅表示，过去几年，中菲关系持续面临困难挑战，这显然不符合双方利益，更有损菲律宾自身发展。“面对变乱交织的世界，我们本应共同维护本地区得来不易的和平发展局面，但菲律宾的做法却与其他地区国家背道而驰，成为地区和平稳定的干扰源。”
王毅说，事实证明，任由外部势力干涉介入，蓄意炒作扩大海上分歧，只会沦为被人利用的工具。如果试图借助域外国家挑衅滋事，最后只能吞下自己酿成的苦果。
“遗憾的是，每当中菲双方要开展对话时，菲国内就有人特别是军警部门一些势力，蓄意制造事端，破坏对话的推进。这些人居心不良，他们想的不是菲人民的福祉，而是执行外部势力的旨意，也是在谋取个人的私利。当前，中菲关系站在十字路口，何去何从需要菲方作出正确理智选择。”
王毅强调，发展中菲关系，关键要把握正确方向。他说，中国从来不是菲律宾的安全威胁，历史上从未侵略或殖民过菲律宾。中菲存在领土和海洋划界争议是客观事实。中方始终致力于通过双边对话协商管控分歧、稳定局势。但菲方却背离双边谈判渠道，在域外势力怂恿下，搭了个临时“仲裁庭”的草台班子，炮制炒作非法无效的所谓“裁决”，中方从一开始就不接受、不参与，更不会承认。
王毅表示，菲方应立即停止在涉海问题上的挑衅行为，恪守迄今对中方作出的承诺，为稳定双边关系作出切实努力。
中方文告称，拉扎罗表示，菲中交往历史悠久，是搬不走的邻居。菲方始终奉行一个中国政策，履行建交承诺，世界上只有一个中国，台湾是中国领土不可分割的一部分。菲方希望通过对话，寻找涉海问题的妥善解决办法，争取实现两国关系的改善。
https://www.zaobao.com/news/china/story20260722-9405428
#早报中国
打着“统一台湾势不可挡”口号的中国大陆“国家重点影片”《澎湖海战》，在卷入明清史观争议遭遇民间抵制声浪后，本周能否如期上映成为悬念。
《澎湖海战》定于星期六（7月25日）在中国上映，当天是导致清朝在1895年割让台湾的中日甲午战争开战纪念日。电影讲述1683年福建水师提督施琅率领清军，于澎湖大败台湾明郑政权，最终将台湾并入清朝版图的故事。
不过，距离定档上映日仅剩两天，《澎湖海战》罕见地仍未对外开放售票，有关电影撤档的传言星期一（7月20日）一度登上中国网络热搜，连日来持续发酵。不过，最先发布撤档消息的账号，以及相关网络热搜词条均已被封，中国多地电影院星期三（7月21日）则依然照常在社媒平台为《澎湖海战》星期六上映造势。
中国北方一家电影院的经理星期三告诉《联合早报》，影院暂未收到《澎湖海战》的发行通知，提前发文宣传是因为售票平台仍显示电影星期六上映，“我们需要推广这个电影”；至于能否如期上映，只能“再等两天看一下”。另一家戏院的经理则说，《澎湖海战》能否上映是个未知数，“大概率应该是上不了了”。
[去年10月台湾光复80周年纪念日当天](https://www.zaobao.com.sg/news/story20251026-7721469?ref=article-inline)，《澎湖海战》通过官媒中央电视台首发预告片，被外界视为北京推出的又一部对台统战影视作品，却意外在内部遭遇反弹。
被贴上“皇汉”“明粉”等标签的汉民族主义者，近年在中国渐成规模。有悖于官方“多民族大一统”的民族叙事，他们推崇中国最后一个汉人王朝明朝，不满满人推翻明朝后建立的清朝，[兴起“悼明”之风](https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20251211-7951337?ref=article-inline)。《澎湖海战》以满清击败汉人政权的历史为题材，因此遭到“皇汉”“明粉”群体的激烈批评与抵制。
[去年10月的这场风波](https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20251031-7749541?ref=article-inline)后，《澎湖海战》的负面舆论一度在中国多个社媒平台上被全面屏蔽。在中国最多人使用的电影评分网站豆瓣上，《澎湖海战》的页面罕见被取消公众打分和评论功能。
中国多地政府网站上的公开信息显示，《澎湖海战》获得多个官方部门背书支持。这部“祖国统一题材”影片是中共中央宣传部国家电影局的重点项目，福建省委宣传部是联合摄制方之一。江苏省委宣传部则在今年的部门预算公开文件中明确，推动《澎湖海战》等重点影片定档上映。
在此背景下，中国官媒《人民日报》和央视今年5月在社媒发布宣传广告，[官宣《澎湖海战》定档7月25日](https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20260522-9093427?ref=article-inline)。央视还呼吁网民“转发周知”，称“电影将再现中国历史上那段‘孤悬必归、分疆必合’的壮阔史诗。山海无阻，中华团圆”。
此后，《澎湖海战》的官方微博账号一度为电影上映展开预热宣传，但在6月5日后便不再更新。这部电影来临星期六能否如期上映成为悬念。
旅居台湾的文史学者徐全向本报分析，《澎湖海战》目前遇到的情况已经和台湾议题关系不大，而是跟中国大陆内部的“悼明”风气关联很大。他形容，这是近年来一个“非常非常怪异、也很有趣、也非常值得去深思的意识形态思潮”。
徐全说，“悼明”风背后是敏感的身份认同、文化认同和意识形态问题。“官方希望文艺作品起到意识形态统一的作用，而不是引起纷争……如果（《澎湖海战》）上映的话，会不会引发内部的意识形态纷争，是当局要拿捏跟考虑的。”
https://www.zaobao.com/news/china/story20260722-9405043
#早报中国
中国外长王毅与美国国务卿鲁比奥在马尼拉举行会晤。王毅肯定中美两个大国在探索和平共处道路上取得的重要进展，但同时就美方“消极言行”阐明中方立场，要求美方尊重中国的核心利益，恪守一个中国原则。
美国国务卿鲁比奥与中国外交部长王毅星期三（7月22日）在菲律宾马尼拉出席一场区域会议期间，于场边举行了双边会晤。
据央视新闻，王毅表示，今年是中美关系的“大年”。两国元首在北京成功举行历史性会晤，确定了中美建设性战略稳定关系的定位，提出了双方共同努力的方向。这是中美两个大国在探索和平共处道路上取得的重要进展，符合两国人民根本利益，符合国际社会共同期待。
王毅说：“现在我们的责任是，沿着两国元首设定的轨道，排除干扰、克服障碍，确保将领导人的共识转化为全政府、各领域的共识和行动，以中美的战略稳定促进世界的和平安宁，以中美的建设性互动为国际合作提供重要动力”。
王毅还就近期美方的一系列消极言行阐明中方严正立场，要求美方尊重中国的核心利益，恪守一个中国原则，切实管控矛盾分歧，解决中方正当关切，让中美关系的机遇之年照进现实。
双方还就国际地区热点问题交换了意见。
中方文告也形容此次会晤务实、积极、富有建设性，同意共同落实两国元首达成的重要共识，发挥政治外交渠道作用，筹备好下阶段高层交往，推动中美建设性战略稳定关系取得实质进展。
据路透社，鲁比奥星期三向记者表示，在与王毅会晤时，就潜在的中国国家主席习近平计划访问美国一事进行深入交流。
鲁比奥称双方存在分歧，但两国的职责是管控这些分歧，并补充说，双方在一些领域具有潜在合作空间。
此次鲁比奥和王毅的会晤正值全球两大经济体维持脆弱休战之际。美国总统特朗普指责中国干预美国选举，可能令两国关系进一步复杂化。北京则称有关指控“纯属捏造”。
https://www.zaobao.com/news/china/story20260722-9405328
#财新
> 标普全球评级认为，如果资质较弱的城投无法依靠资本市场融资，它们将转而成为银行的负担
**【财新网】**地方城投的融资环境正在持续收紧。沪深交易所的发债审核标准在“335”指标的基础上又增加了“三道红线”后，区县级城投或产投发债的审核和发行速度明显放缓。如果弱质城投无法通过资本市场融资，可能会面临什么样的局面？
标普全球评级的最新报告认为，许多城投目前已难以满足在公开市场发债的相关要求。如果资质较弱的城投无法依靠资本市场融资，它们将转而成为银行的负担。最终，那些无法顺利完成市场化转型的城投可能面临被规模更大的平台兼并的局面。
https://finance.caixin.com/2026-07-22/102467108.html
I just want someone, anyone, to build what nostr.band was trying to be.
#财新
> 王毅还就近期美方的一系列消极言行阐明中方严正立场，要求美方尊重中国的核心利益，恪守一个中国原则，切实管控矛盾分歧，解决中方正当关切，让中美关系的机遇之年照进现实
**【财新网】**中共中央政治局委员、外交部长王毅22日在马尼拉会见美国国务卿鲁比奥。
王毅表示，今年是中美关系的“大年”。两国元首在北京成功举行历史性会晤，确定了中美建设性战略稳定关系的定位，提出了双方共同努力的方向。这是中美两个大国在探索和平共处道路上取得的重要进展，符合两国人民根本利益，符合国际社会共同期待。现在我们的责任是，沿着两国元首设定的轨道，排除干扰、克服障碍，确保将领导人的共识转化为全政府、各领域的共识和行动，以中美的战略稳定促进世界的和平安宁，以中美的建设性互动为国际合作提供重要动力。王毅还就近期美方的一系列消极言行阐明中方严正立场，要求美方尊重中国的核心利益，恪守一个中国原则，切实管控矛盾分歧，解决中方正当关切，让中美关系的机遇之年照进现实。
https://international.caixin.com/2026-07-22/102467102.html
#财新
> 商务部称，坚决反对欧方以平台监管为由设置数字壁垒，并采取歧视性措施，限制打压中国电商企业在欧正常经营
: 7月22日，商务部新闻发言人就欧委会对全球速卖通罚款一事做出回应。图：视觉中国
**【财新网】**中国跨境电商平台连续在欧洲遭遇强监管，中国商务部为此发声。
7月22日，商务部新闻发言人就欧委会对全球速卖通罚款一事回应称：中方注意到有关情况，对此表示强烈不满和严正关切。中方坚决反对欧方以平台监管为由设置数字壁垒，并采取歧视性措施，限制打压中国电商企业在欧正常经营。中方敦促欧方停止利用法律条文的模糊性滥用自由裁量权，公平、公正对待中国企业。中方将坚定支持中国企业运用法律武器维权，并将采取有力措施坚定维护企业利益。
https://www.caixin.com/2026-07-22/102467098.html
I write lyrics, melody, sing, occasional play instruments and increasingly producing, some music videos and full music archive below:
https://www.youtube.com/@IvyLumi
https://wavlake.com/ivy-lumi
Best way to detox is to sweat it out on a run actually. Then hydrate.
圣女的异世界美食之旅（以下简称露营车）这部第三集看下来觉得没希望平替网购美食开启异世界之旅了
露营车这才第三集就已经让人觉得怎么这么无聊了，整一个流水线
重点也完全跑偏了，大量的篇幅拿去写那只虎鲸了，这个虎鲸封面上都没有，应该也不是什么重要角色吧啊，看样子也就出场一话就没了的类型
为什么要用这么大的篇幅去写这个？
这种类型的番，观众的重点应该都在美食的制作和品尝上，但是女主做饭的过程几乎就是全省略，跟掏出魔法棒一样，轻轻一点菜就全部做出来了
关键的食材处理，烹饪，还有调料之类的这些东西全部没了，只留下了一小部分篇幅给品尝
哇，我觉得这一部是真的有点食之无味了，纯粹的流水账啊
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话唠系植物喜欢吗？喜欢吗♬（铃兰版） (
[email protected])
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