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Pick a Random Open PR #2336
タイトル: editing chat messages
作成者: fiatjaf
URL: https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/2336
Finalement, l'IA coûte plus cher qu'un humain : la dure réalité financière qui rattrape Microsoft
https://www.numerama.com/tech/2259707-finalement-lia-coute-plus-cher-quun-humain-la-dure-realite-financiere-qui-rattrape-microsoft.html
#nostrfr
我也发现了，让他修复：
修复完成！以后"跌幅居前"的显示逻辑是：
• 如果这5个板块有真正下跌的（负值）→ 显示为"跌幅居前"，负值带 - 号
• 如果这5个板块都是上涨的（只是涨得最少）→ 显示为"涨幅靠后"，正值带 + 号
这样就不会误导人了 👍
Block 951053
1 - high priority
1 - medium priority
1 - low priority
1 - no priority
1 - purging
#bitcoinfees #mempool
misshooman 🌈 i haven’t had anything but liaison, aggrandicize...
https://status.cafe/statuses/238603
Болгария обсуждает снятие санкций с России, заявил депутат Георгиев
В болгарском парламенте идут дискуссии о снятии всех санкций с России и возможном налаживании отношений с Москвой, заявил ТАСС депутат парламента Болгарии Ангел Георгиев.
https://russian.rt.com/world/news/1636364-bolgariya-sanktsii-rossiya?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=RSS
https://russian.rt.com/world/news/1636364-bolgariya-sanktsii-rossiya?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=RSS
do they come with vibrate mode? asking for a friend.
Depois de pedido de vista, votação da PEC da Escala 6×1 é adiada na comissão especial
https://medias.revistaoeste.com/wp-content/uploads/2026/05/img20260525182933150-300x185.jpg
A votação do parecer do relator da PEC do Fim da Escala 6x1, Léo Prates (Republicanos-BA), foi adiada depois de um pedido de vista do deputado Maurício Marcon (PL-RS). A análise da proposta na comissão especial começou nesta segunda-feira, 25.
Com o pedido de vista — ou seja, mais tempo para avaliar a proposta — a votação ocorre depois de dois dias de sessão no plenário para que a análise seja retomada na comissão.
+ https://revistaoeste.com/no-ponto/apesar-da-derrota-de-messias-governo-avalia-que-alcolumbre-nao-vai-travar-pec-da-escala-6x1/
Conforme o regimento interno, a votação seria na quinta-feira 28. Porém, em mais uma manobra, o presidente da Câmara, https://revistaoeste.com/tag/Hugo-Motta (Republicanos-PB), vai convocar uma sessão na manhã desta quarta-feira, 27. Dessa forma, a comissão especial pode votar o parecer ainda no mesmo dia.
Ao todo, o relatório tem 76 páginas. Léo Prates levou mais de 4 horas para ler todo o parecer da proposta. Os principais pontos da PEC da Escala 6x1 determinam:
- “Duração do trabalho normal não superior a oito horas diárias e quarenta horas semanais, facultada a compensação de horários e a redução da jornada, mediante acordo ou convenção coletiva de trabalho.”
- “Dois dias de repouso semanal remunerado, um dos quais preferencialmente aos domingos.”
- “Excepcionalmente, convenção ou acordo coletivo de trabalho poderão, inclusive para os trabalhadores sujeitos a regimes diferenciados de trabalho estabelecidos em lei ou norma regulamentadora, estabelecer regime compensatório que assegure, na média, dois dias de repouso semanal remunerado dentro do mês-calendário, garantido o gozo de pelo menos um dos dias dentro do período máximo de uma semana de trabalho.”
O parecer determina que a redução da jornada e a ampliação do descanso semanal terão de ser aplicadas sem qualquer redução salarial, seja nominal ou proporcional, inclusive nos pisos salariais das categorias.
Período de transição
O parecer de Léo Prates também estabelece que, 60 dias depois da promulgação da emenda, perderão validade as cláusulas de acordos e convenções coletivas incompatíveis com as novas regras constitucionais sobre jornada e descanso semanal.
A partir desse período de 60 dias, começa a transição da redução de jornada de 44 horas para 40 horas. Depois dos dois primeiros meses da promulgação da emenda, a jornada deve reduzir em 2 horas — passando para 42 horas semanais. O restante da jornada, passando oficialmente para 40 horas, deve ser ajustada depois de 12 meses. Ao todo, o período de transição é de 14 meses.
Pela proposta, trabalhadores que já cumprem jornadas iguais ou inferiores a 40 horas semanais não terão redução proporcional adicional da carga horária, mas passarão a ter direito aos dois dias de repouso semanal remunerado previstos na PEC.
O substitutivo ainda estabelece que uma futura lei complementar poderá criar medidas transitórias para amenizar os impactos econômicos sobre microempreendedores individuais, microempresas e empresas de pequeno porte, desde que haja manutenção dos níveis de emprego.
Acordos coletivos
Além disso, a PEC determina que, durante o período de transição, acordos e convenções coletivas poderão autorizar ampliação da jornada diária para redistribuir as horas ao longo da semana, desde que sejam respeitados os dois dias de descanso semanal.
Outro ponto do parecer cria uma regra específica para empregados considerados “hipersuficientes” — trabalhadores com diploma de nível superior e salário equivalente a pelo menos duas vezes e meia o teto do INSS.
Para esse grupo, deixam de valer as regras de controle de jornada e duração do trabalho, salvo previsão em acordo coletivo ou decisão do empregador. Ainda assim, os dois dias de repouso semanal permanecem obrigatórios. A exceção não valerá para servidores e empregados públicos.
Nos contratos terceirizados da administração pública, a aplicação das novas regras dependerá de aditivos contratuais para recomposição do equilíbrio econômico-financeiro dos contratos. O governo terá até 12 meses para fazer essa adequação. Caso isso não ocorra, os trabalhadores passarão automaticamente a ser alcançados pelas novas regras ao fim desse prazo, sem redução salarial.
O parecer também determina que a regra dos dois dias de descanso semanal passará a valer 60 dias depois da promulgação da emenda. Já os demais dispositivos entram em vigor imediatamente após a publicação da PEC.
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Anthony Volpe Saves the Yankees Late As New York Stuns Royals, 4-3
https://nyy.news/wp-content/uploads/2026/05/20260525_212104.jpg
Anthony Volpe got the last word, and the Yankees walked out of Kansas City with another one they had no business giving away. Listen,...
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https://nyy.news/anthony-volpe-saves-the-yankees-late-as-new-york-stuns-royals-4-3/
Another Battle Damaged KC-135 Tanker Seen Passing Through RAF Mildenhall
The images of the shrapnel-peppered KC-135 are another example of the damage inflicted by Iran during the now-paused war.
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https://www.twz.com/wp-content/uploads/2026/05/Damaged-Alaska-Air-National-Guard-KC-135.jpg?quality=85
https://www.twz.com/news-features/another-battle-damaged-kc-135-tanker-seen-passing-through-raf-mildenhall
真正毁掉一个人的，是“生态错位”
https://www.reddit.com/r/China_irl/comments/1tns36g/%E7%9C%9F%E6%AD%A3%E6%AF%81%E6%8E%89%E4%B8%80%E4%B8%AA%E4%BA%BA%E7%9A%84%E6%98%AF%E7%94%9F%E6%80%81%E9%94%99%E4%BD%8D/
yeah thats what I'm sayin.
it doesn't seem to really hold up when you look at the details and sounds a lot like "privacy is actually impossible so we have to accept dragnet surveillance"
which I have a bit of a problem with.
Irán advierte que "no retrocederá" ante EE.UU. en medio de las conversaciones de paz
https://actualidad.rt.com/actualidad/607080-iran-advierte-retrocedera-eeuu-medio-conversaciones-paz?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=all
YakiHonne is "BUILT ON ETHEREUM" ?!?? 😳
#nevent1q…mgt9
Bombing Iran on Memorial Day
https://v.nostr.build/4SGHapudBI4SpN3V.mp4
COVERT-DESIGN [AGENT-00X]
https://www.reddit.com/r/midjourney/comments/1tns3gl/covertdesign_agent00x/
https://media1.tenor.com/m/8H9m5reho9AAAAAd/mlady-peepo.gif
A multa de radar que muita gente olha só pelo valor, mas pode custar a habilitação inteira
https://cdn.oantagonista.com/uploads/2026/05/Excesso-de-velocidade1.png
Excesso de velocidade acima de 50% não é tratado como uma escapada comum no trânsito. Passar um pouco do limite já pode gerar multa, mas dirigir muito acima da velocidade permitida muda completamente o risco. Nesse caso, a penalidade deixa de ser apenas dinheiro e pontos, porque pode atingir diretamente a suspensão da CNH. Por...
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https://oantagonista.com.br/brasil/a-multa-de-radar-que-muita-gente-olha-so-pelo-valor-mas-pode-custar-a-habilitacao-inteira/
Miss Wayne County (michigan) wears a hijab.
https://citizenfreepress.com/breaking/miss-wayne-county-michigan-wears-a-hijab/
工信部：截至4月末5G基站总数达500.9万个，比上年末净增17.1万个
2026.05.26
https://img.jiemian.com/101/original/20220307/164664251748738900_a640x364.png
工信部消息，前4个月，通信业整体运行平稳。电信业务总量稳步增长，5G、千兆光网、物联网等网络基础设施建设持续推进，连接用户规模稳步扩大，移动互联网接入流量较快增长。
一、总体运行情况
前4个月，电信业务收入累计完成5941亿元，同比下降1.7%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长8%。
https://img.jiemian.com/101/original/20260526/17797578221303340.jpg
图1 电信业务收入和电信业务总量累计增速
二、电信用户发展情况
固定宽带接入用户稳步增加，千兆用户规模持续扩张。截至4月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.98亿户，比上年末净增727.1万户。其中，100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达6.67亿户，占总用户数的95.5%；1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达2.53亿户，比上年末净增1425万户，占总用户数的36.2%，占比较上年末提升1.7个百分点。
移动电话用户规模稳中有增，5G用户数快速增长。截至4月末，三家基础电信企业及中国广电的移动电话用户总数达18.38亿户，比上年末净增1092万户。其中，5G移动电话用户达12.62亿户，比上年末净增5758万户，占移动电话用户的68.7%。
https://img.jiemian.com/101/original/20260526/17797578216806896.jpg
图2 5G移动电话用户情况
移动物联网终端用户增长较快，互联网电视（IPTV、OTT）稳步增加。截至4月末，三家基础电信企业发展移动物联网终端用户29.76亿户，比上年末净增8763万户。互联网电视（IPTV、OTT）用户数达4.1亿户，比上年末净增145.6万户。
三、电信业务使用情况
移动互联网流量较快增长，4月DOU值处于高位。前4个月，移动互联网累计流量达1420亿GB，同比增长18.5%。截至4月末，移动互联网用户数达16.24亿户，比上年末净增1416万户。4月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到23.17GB/户·月，同比增长13.5%，比上年底高0.13GB/户·月。
电话通话量持续下降。前4个月，移动电话去话通话时长完成6292亿分钟，同比下降5.8%；固定电话主叫通话时长完成182.2亿分钟，同比下降21.5%。前4个月，全国移动短信业务量同比下降5.8%；移动短信业务收入同比下降11.5%。
四、通信能力情况
千兆光纤宽带网络建设稳步推进。截至4月末，全国互联网宽带接入端口数量达12.7亿个，比上年末净增1894万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到12.3亿个，比上年末净增1669万个，占互联网宽带接入端口的96.6%。截至4月末，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达3235万个，比上年末净增72.6万个。
5G网络建设持续推进。截至4月末，5G基站总数达500.9万个，比上年末净增17.1万个，占移动基站总数的38.7%，占比较一季度提高0.5个百分点。
五、地区发展情况
各地区加快推动千兆和5G用户渗透。截至4月末，东、中、西部和东北地区1000Mbps及以上固定宽带接入用户渗透率分别为35.6%、36.9%、37.6%和30.7%，较上年末分别提升1个、3个、1.5个和1.7个百分点；5G移动电话用户渗透率分别为68.1%、69.5%、68.6%、69.4%，较上年末分别提升2.6个、3个、2.7个和2.9个百分点。
各地区移动互联网接入流量较快增长。前4个月，东、中、西部和东北地区移动互联网接入流量分别达到602.2亿GB、332.5亿GB、402.2亿GB和83.6亿GB，同比增长20.1%、17.2%、16.7%和20.4%。
https://m.jiemian.com/article/14482218.html
Is there a way to search YouTube in a "stealth" mode?
https://forums.macrumors.com/threads/is-there-a-way-to-search-youtube-in-a-stealth-mode.2482857/
不只要没收20亿！《21世纪大君夫人》恐全球下架
https://www.reddit.com/r/China_irl/comments/1tns2ou/%E4%B8%8D%E5%8F%AA%E8%A6%81%E6%B2%A1%E6%94%B620%E4%BA%BF21%E4%B8%96%E7%BA%AA%E5%A4%A7%E5%90%9B%E5%A4%AB%E4%BA%BA%E6%81%90%E5%85%A8%E7%90%83%E4%B8%8B%E6%9E%B6/
AIFOCS-003 A new orthodox beautiful girl star is born. Icup, fair-skinned, big-breasted, black-haired, pure and innocent beautiful girl, Yamabuki Sora
https://www.porntrex.com/video/3204452/aifocs-003-a-new-orthodox-beautiful-girl-star-is-born-icup-fair-skinned-big-breasted-black-haired-pure-and-innocent-beautiful-girl-yamabuki-sora
https://www.porntrex.com/video/3204452/aifocs-003-a-new-orthodox-beautiful-girl-star-is-born-icup-fair-skinned-big-breasted-black-haired-pure-and-innocent-beautiful-girl-yamabuki-sora
海外市场 | 美股休市，中概股重挫，金价震荡
2026.05.26
https://img.jiemian.com/101/original/ai/20260526/177975745167025700_a640x364.png
受阵亡将士纪念日假期影响，美股5月25日休市一日。回顾上周五（5月22日）收盘，道指涨0.58%，标普500涨0.37%，纳指涨0.19%，三大指数集体收涨，道指与标普再创历史新高。中概股上周五显著跑输大盘，纳斯达克中国金龙指数收跌2.21%。受监管利空冲击，富途控股、老虎证券单日跌幅均超25%，蔚来跌超7%，京东跌约3%。伦敦现货黄金报4546美元/盎司附近，日内微跌约0.5%，较上周五纽约尾盘高位有所回落。市场仍在消化地缘局势预期变化对美元走势的影响。后市展望方面，摩根大通策略师近期指出，企业盈利增长与AI投资仍是美股核心支撑，但需警惕高估值下的利率风险。瑞银财富管理则维持对黄金的长期看好，认为央行购金趋势未变。相关ETF：全球科技龙头：纳斯达克ETF华夏（513300）美股核心宽基：标普500ETF华夏（159655）跟踪金价表现：黄金ETF华夏（518850）
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算力产业链持续通胀，业绩弹性更好的消费电子ETF易方达(562950)备受关注
2026.05.26
https://img.jiemian.com/101/original/ai/20260526/177975769240057400_a640x364.png
全球算力产业链景气度持续上修。摩根士丹利发布对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单拆解显示，从ODM处采购的Rubin机架售价约为780万美元，较上一代GB300机架的约399万美元几乎翻倍。其中多个上游核心物料价值量大幅增长，包含PCB（+233%）、MLCC（+182%）、ABF基板（+82%）、电源（+32%）以及液冷组件（+12%）等。华为提出“韬（τ）定律”，本质是半导体性能提升从“几何缩微”转向“时间缩微”，未来更多网络、存储、封装等算力细分环节的重要性将持续提升。过去靠晶体管做小、制程节点推进来提升性能；未来更多靠芯片架构、3D集成、先进封装、内存互联、光互联等方式压缩系统时延。重点产品：消费电子ETF易方达（562950，A/C：018896/018897）A股算力核心零部件占比最高的ETF，具体包含国产AI芯片（23%）、光互连（23%）、PCB及载板（13%）、存储芯片（12%）、服务器制造（6%）、先进封装（4%）、MLCC等核心元器件（4%）；长中短期业绩均领先：跟踪指数近一年跑赢同类19.7%，近三个月跑赢同类5.3%，昨天跑赢同类2.1%；同指数规模第一，低费率（15+5）
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规模站上388亿元，公司债ETF平安(511030)实现10连涨
2026.05.26
https://img.jiemian.com/101/original/ai/20260526/177975772110687300_a640x364.png
https://ylc-ai-video.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/aiVideo/20260526/5CFefVYZPBg0_0_cover.png
截至2026年5月25日 15:00，公司债ETF平安(511030)上涨0.01%， 实现10连涨。最新价报107.86元。拉长时间看，截至2026年5月25日，公司债ETF平安近半年累计上涨1.16%。流动性方面，公司债ETF平安盘中换手3.28%，成交12.75亿元。拉长时间看，截至5月25日，公司债ETF平安近1月日均成交28.61亿元。规模方面，公司债ETF平安最新规模达388.77亿元，创近1年新高。（数据来源：Wind）资金流入方面，公司债ETF平安最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”2.41亿元，日均净流入达4829.98万元。（数据来源：Wind）数据显示，杠杆资金持续布局中。公司债ETF平安最新融资买入额达364.53万元，最新融资余额达765.98万元。（数据来源：Wind）截至2026年5月22日，公司债ETF平安近3个月夏普比率为1.14。回撤方面，截至2026年5月25日，公司债ETF平安今年以来最大回撤0.03%，相对基准回撤0.07%。回撤后修复天数为7天。费率方面，公司债ETF平安管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2026年5月25日，公司债ETF平安今年以来跟踪误差为0.009%。公司债ETF平安紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。ETF基金的二级市场涨跌幅不代表基金实际收益率，请投资者关注场内价格波动风险。
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成交额超1亿元，国开债ETF平安(159651)连续5天获资金净流入
2026.05.26
https://img.jiemian.com/101/original/ai/20260526/177975774797414200_a640x364.png
截至2026年5月25日 15:00，国开债ETF平安(159651)上涨0.02%，最新价报107.75元。拉长时间看，截至2026年5月25日，国开债ETF平安近半年累计上涨1.01%。流动性方面，国开债ETF平安盘中换手20.18%，成交1.67亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至5月25日，国开债ETF平安近1月日均成交2.95亿元。规模方面，国开债ETF平安最新规模达8.55亿元，创近1月新高。（数据来源：Wind）份额方面，国开债ETF平安最新份额达793.84万份，创近1月新高。（数据来源：Wind）从资金净流入方面来看，国开债ETF平安近5天获得连续资金净流入，最高单日获得2758.25万元净流入，合计“吸金”4697.33万元，日均净流入达939.47万元。（数据来源：Wind）截至2026年5月22日，国开债ETF平安近1个月夏普比率为1.04。回撤方面，截至2026年5月25日，国开债ETF平安今年以来最大回撤0.04%，相对基准回撤0.08%。回撤后修复天数为5天。费率方面，国开债ETF平安管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2026年5月25日，国开债ETF平安近2月跟踪误差为0.009%。国开债ETF平安紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数(总值)财富指数，中债-0-3 年国开行债券指数隶属于中债总指数族分类，该指数成分券包括国家开发银行在境内公开发行且上市流通的待偿期 3 年以内（包含 3 年）的政策性银行债，可作为投资该类债券的业绩基准和标的指数。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。ETF基金的二级市场涨跌幅不代表基金实际收益率，请投资者关注场内价格波动风险。
https://m.jiemian.com/article/14482208.html
成交额超2亿元，国债ETF平安(511020)近5个交易日净流入2284.25万元
2026.05.26
https://img.jiemian.com/101/original/ai/20260526/177975780169207900_a640x364.png
截至2026年5月25日 15:00，中证5-10年期国债活跃券指数(净价)(H21018)上涨0.03%。国债ETF平安(511020)上涨0.01%，最新价报117.13元。拉长时间看，截至2026年5月25日，国债ETF平安近半年累计上涨1.31%。流动性方面，国债ETF平安盘中换手28.67%，成交2.37亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至5月25日，国债ETF平安近1年日均成交6.36亿元。资金流入方面，国债ETF平安最新资金净流出878.23万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”2284.25万元。（数据来源：Wind）回撤方面，截至2026年5月25日，国债ETF平安今年以来最大回撤0.33%，相对基准回撤0.16%。回撤后修复天数为14天。费率方面，国债ETF平安管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2026年5月25日，国债ETF平安近1月跟踪误差为0.020%。国债ETF平安紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，中证5-10年期国债活跃券指数从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中,选取发行期限为5年、7年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。ETF基金的二级市场涨跌幅不代表基金实际收益率，请投资者关注场内价格波动风险。
https://m.jiemian.com/article/14482211.html
上证180指数上涨1.50%，上证180ETF平安(530280)近1年超越基准年化收益达1.86%
2026.05.26
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截至2026年5月25日 15:00，上证180指数(000010)强势上涨1.50%，成分股中芯国际上涨18.78%，盛美上海上涨17.75%，拓荆科技上涨16.86%，晶合集成，长电科技等个股跟涨。上证180ETF平安(530280)上涨0.65%，最新价报1.24元。拉长时间看，截至2026年5月25日，上证180ETF平安近1周累计上涨0.97%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）流动性方面，上证180ETF平安盘中换手0.41%，成交18.08万元。拉长时间看，截至5月25日，上证180ETF平安近1年日均成交104.09万元。截至2026年5月22日，上证180ETF平安近1年夏普比率为1.57。回撤方面，截至2026年5月25日，上证180ETF平安成立以来最大回撤9.95%，相对基准回撤1.39%。费率方面，上证180ETF平安管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2026年5月25日，上证180ETF平安近2月跟踪误差为0.019%。值得注意的是，该基金跟踪的上证180指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.21倍，低于指数近1年82.14%以上的时间，估值性价比突出。上证180ETF平安紧密跟踪上证180指数，上证180指数从沪市证券中选取市值规模较大、流动性较好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现。数据显示，截至2026年4月30日，上证180指数(000010)前十大权重股分别为贵州茅台、紫金矿业、寒武纪、药明康德、中国平安、恒瑞医药、海光信息、长江电力、招商银行、工业富联，前十大权重股合计占比25.22%。上证180ETF平安(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548；平安上证180ETF联接E：024609)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。ETF基金的二级市场涨跌幅不代表基金实际收益率，请投资者关注场内价格波动风险。
https://m.jiemian.com/article/14482217.html
AI短剧冲向全球市场，有戏吗？
2026.05.26
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文 | 壹娱观察 大娱乐家
国内短剧市场的热度正在退去，增量见底之后，平台和制作方手里积累的产能需要新的出口，目光自然就投向了海外。
过去几个月里，短剧出海再次成为热点，其中炒得更凶的便是AI短剧这一拨。
一头是TikTok自己下场，从过去单纯给各家短剧应用卖流量，变成自制内容、自建分发入口的玩家。
另一头是AI漫剧和AI仿真人短剧的产能突然变陡，2026年1月海外漫剧百强榜里AI仿真人剧的占比从去年的7%飙升到38%，3月海外AI剧和漫剧的素材投放量环比增长140%。
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背后的核心变化还是成本——一分钟AI真人短剧的制作成本，去年11月还在四五千元，12月之后降到一千元左右；昆仑万维说自己做出过一部成本不到2万美元、最终收入超过百万美元的AI漫剧……数据摆出来，行业里普遍的判断是，海外短剧正在迎来一次结构性的拐点，国内的红果模式要被原样搬到海外了。
业内似乎一瞬间达成了某种共识，AI短剧与其在国内卷生卷死、却只在“一家独大”之下只赚4块多，还不如去海外更广袤的市场寻找新契机，这不诚如嗅觉灵敏的头号短剧厂牌听花岛，直接绕开国内的AI短剧之战，宣布联合掌玩、加码海外AI短剧赛道。
但把财报和应用商店榜单放在一起看，结论没那么乐观。2026年Q1海外短剧80%到90%的项目大概很难回本，部分平台每天将近八成的收入要投回到流量采买上。AI解决的是供给侧的成本问题，没有解决需求侧的消费习惯问题。
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2025年海外短剧APP内购收入TOP10 数据来源：DataEye
短剧也好，AI短剧也好，在国际市场上始终是一个需要靠投流维持运转的小众内容产品，国内没跑通的逻辑，换上AI这层壳之后大概率也跑不通。当AI短剧迅速到了要凭借出海噱头挽留玩家的时候，其似乎也预示着AI短剧的“黔驴技穷”。
01 烧钱两年，烧不出海外用户的短剧消费习惯
国内短剧的爆发逻辑，本质上还是依靠抖音几乎无死角的流量覆盖所实现的。
QuestMobile的数据显示，到2026年2月，国内短剧行业月活已经达到7.18亿，红果短剧月活突破3亿，月人均使用时长125分钟。
这个数字背后是一种近乎被动的消费——用户打开抖音，算法把短剧推送到面前，看完一集自动接下一集，整个链路里几乎不需要用户做任何主动决策。这种被动消费模式配合中国移动互联网十几年积累下来的用户行为惯性，才造就了短剧在国内的全面渗透。
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抖音截图
海外市场的情况完全不同。
数据显示，2025年海外微短剧App双端内购收入20.3亿美元，听起来体量不小，但和国内所谓的千亿产值相比，差距依然还有六七倍。
更关键的是收入结构高度集中，目前出海短剧90%以上的收入来自美国市场，新兴市场的渗透率不足一成。
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所谓“海外用户爱上了中国短剧”，准确地说是“美国用户里的一小撮人愿意为这类内容掏钱”。其他地区下载量上去了，但变现能力远远跟不上——东南亚单次下载收入只有0.85美元，巴西0.58美元，对比美国的11.26美元，相当于打了一个一折。
一个内容形态在全球90%以上的市场只能赚到吆喝，这种结构性失衡很难用“赛道还在早期”来解释，更可能的解释是，它在大多数海外市场根本就不是一个广谱的大众内容产品。
这种数据结构说明，海外用户对短剧的消费习惯并没有真正建立起来。北美付费用户的画像本质上还是被投流广告“拉”进来的精准人群，跟国内那种因为内容嵌入日常生活而形成的自然消费有很大区别。
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市场调研机构Apptopia的数据显示，直接翻译的中文短剧在欧美市场留存率不到15%，深度本土化改编作品的首周留存率才能到42%。一个内容形态如果需要这么重的本土化改造才能让用户多留几天，本身就说明它没有真正契合海外用户的内容消费习惯。
投流成本越来越高也印证了这一点。中文在线2025年前三季度销售费用占总营收65%以上，掌阅科技这一比例达到68.1%，比2024年还高出10个百分点。意味着每赚100元要拿出65到68元去买Google、Meta买流量，这不是一个内容产业的正常状态。
可以说这些出海付费短剧平台本质上更接近广告公司而非内容公司。一个生意如果停下投流就跑不动，那它本质上就还没建立起自己的用户基本盘。
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海外短剧过去三年的高速增长，其实是中国公司用国内验证过的爆款工业化能力，配合Meta和TikTok相对低廉的流量价格，跑出来的一段红利窗口期。窗口期内大家都在抢用户、抢市场份额、抢应用商店榜单的位置，但用户为什么留下来、留下来之后愿意付多少钱，这些更底层的问题始终没有被回答。
02 AI改写了供给侧，改写不了需求侧
AI漫剧和AI仿真人短剧今年这一轮爆发，确实把内容生产的成本结构改写了。
一分钟一千元，单部AI漫剧十几万到三十万元就能完成，制作周期一到两周，三五个人的小团队五天能出八十集。
从供给端看，这是一次实打实的生产力跃迁。昆仑万维的FreeReels单月下载量突破4000万次，在今年的海外短剧App下载榜断崖式领先，背后大概靠的就是AI驱动的产能优势。
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供给侧的革命，不等于需求侧也会跟着革命。
把成本砍掉70%到80%、把制作周期压到原来的几分之一，解决的是单部内容的盈亏平衡线，但海外用户为什么要看、看完之后为什么要付费，这两个问题AI都没有触及到。
AI让短剧的制作成本变低了，但垃圾内容并不会因此变好。
根据相关媒体报道，国内AI短剧的爆款率目前只有0.16%，90%的中小工作室都处于亏损状态。供给端越来越拥挤，需求端的盘子并没有相应放大。出海最多也只能算是一种消化过剩产能的无奈之举。
更值得关注的是，AI解决的成本问题，恰恰让原本就靠投流维生的商业模式得以继续延续。
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海外短剧应用类别里，IAA和IAAP两种带广告变现的模式占比持续上升，IAP纯付费墙模式的增长动能放缓。
这意味着行业的整体变现单价在下降，从需要用户主动掏钱解锁，变成需要用户被动看广告。
免费模式之所以能跑通，前提是有海量便宜内容把用户长时间留在应用里。但平台和用户之间依然其实不存在真正的内容黏性，只是把“用钱买用户”换成了“用免费看片买用户”。这就是为什么过一段时间就能看到出海短剧又有新应用出来。
TikTok下场其实也没有改变这个底层逻辑。TikTok的15亿月活是平台级的流量优势，PineDrama在主攻印尼、巴西、越南的同时，借助免费分发实现了三个月超600万次下载。
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但要注意一个细节：PineDrama的下载量里印尼占了262万、巴西194万、越南和墨西哥各72万，美国只有46万。TikTok的免费短剧打法，目前最能跑通的市场恰恰是付费能力最差、最依赖广告变现的新兴市场。
在美国这个真正有付费能力的市场，TikTok的免费短剧反而是ReelShort、DramaBox这类订阅付费模式的最大威胁——它会进一步压低用户的付费意愿。
最终就两件事又汇聚到了一起——AI把内容供给变得无限便宜，TikTok把内容分发变得免费触达，结果是海外短剧行业整体的客单价被压低，单部内容的爆款门槛被提高，用户的内容消费习惯依然停留在“刷到就看、看完就走”的层面。
一旦投流停下来或者TikTok改变流量分配规则，整个生意的循环就会断裂。
国内公司在海外短剧这件事上的真实优势，向来跟内容创意关系不大，核心是工业化的内容生产能力，AI把这个优势放大了一个量级。
工业化能力只能解决的是“批量供应”的问题，解决不了“用户在哪”和“消费意愿”的问题。
海外用户对短剧这个内容形态本身的接受度，并没有像数据曲线显示得那么乐观，它仍然是一个需要靠算法强推和广告投放才能维持运转的小众品类。
真人短剧如此，AI短剧也不会有太大改观。
https://m.jiemian.com/article/14481702.html
ETF盘前早报 | 昨日涨超7.6%，半导体ETF南方(159325)近5个交易日净流入8226.46万元
2026.05.26
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截至2026年5月25日收盘，中证半导体行业精选指数(932066)强势上涨7.46%，成分股中芯国际上涨18.78%，盛美上海上涨17.75%，拓荆科技上涨16.86%，华大九天，国科微等个股跟涨。半导体ETF南方(159325)上涨7.68%，最新价报2.4元。拉长时间看，截至2026年5月22日，半导体ETF南方近1周累计上涨9.65%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）流动性方面，半导体ETF南方盘中换手44.69%，成交2.71亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至5月25日，半导体ETF南方近1周日均成交1.94亿元。规模方面，半导体ETF南方最新规模达5.79亿元，创近1年新高。（数据来源：Wind）资金流入方面，半导体ETF南方最新资金净流出1311.56万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”8226.46万元。（数据来源：Wind）截至5月22日，半导体ETF南方近1年净值上涨112.04%，指数股票型基金排名207/3878，居于前5.34%。从收益能力看，截至2026年5月22日，半导体ETF南方自成立以来，最高单月回报为29.76%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为59.14%，涨跌月数比为9/8，上涨月份平均收益率为13.09%，年盈利百分比为100.00%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2026年5月22日，半导体ETF南方近3个月超越基准年化收益为8.76%。截至2026年5月22日，半导体ETF南方近1个月夏普比率为2.27。回撤方面，截至2026年5月22日，半导体ETF南方成立以来相对基准回撤0.42%。回撤后修复天数为27天。费率方面，半导体ETF南方管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2026年5月22日，半导体ETF南方近1年跟踪误差为0.029%。半导体ETF南方紧密跟踪中证半导体行业精选指数，中证半导体行业精选指数从半导体行业中选取50只规模较大、盈利能力较好、研发投入较高且具备一定成长潜力的上市公司证券作为指数样本，反映半导体行业内兼具代表性与可投资性的上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2026年4月30日，中证半导体行业精选指数(932066)前十大权重股分别为寒武纪、海光信息、中芯国际、北方华创、兆易创新、澜起科技、中微公司、豪威集团、长川科技、拓荆科技，前十大权重股合计占比65.31%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）
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（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）
https://m.jiemian.com/article/14481904.html
专家解读“韬（τ）定律”，华为如何绕开制程焦虑？
2026.05.26
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界面新闻记者 | 徐美慧界面新闻编辑 | 文姝琪
5月25日，在国际电路与系统研讨会ISCAS 2026上，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在“半导体新路径探索与实践”主旨演讲中，正式发表半导体产业发展的新原则“韬（τ）定律”。
按照华为的官方表述，该定律主张以“时间（τ）缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠（LogicFolding）等技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。
华为将其定义为半导体与电子系统演进的新指导原则。实际上，这也是中国厂商首次在半导体领域提出指导产业发展的新原则。
普罗资本产业合伙人丁珉向界面新闻记者解读称，韬（τ）定律与摩尔定律实际上是在不同维度上追求计算系统的性能。
其中，摩尔定律追求的是单颗芯片通过制程微缩，即缩小晶体管尺寸、提升单芯片算力。韬（τ）定律则换了一个视角，把着眼点放在整个计算系统的均一化晶体管密度上。
他对界面新闻记者表示，传统计算系统中，CPU、GPU与存储芯片之间的物理距离往往在厘米甚至分米量级，形成一个个集成电路晶体管的孤岛，平均到给定面积或体积，整体密度并不算高。
而通过先进封装把芯片尽可能拉近，即使单颗芯片的制程停留在7纳米或12纳米，整个体系的晶体管面密度和体积密度也能达到与更高制程系统相当的水平。
“追求整个体系晶体管的面密度和体积密度的均一化，让信息传导速度在系统内不存在瓶颈，应该是韬定律的一个核心思想。”丁珉说。
根据华为披露的数据，过去六年间，该公司已基于该定律成功设计并量产了381款芯片。其中，将于今年秋季面世的麒麟芯片，率先采用了逻辑折叠技术，性能大幅提升。
“未来十年，我们会持续走向全面折叠，甚至走向更多层的折叠，持续优化从器件、电路，到芯片和系统的全栈性能。”何庭波说。
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何庭波。图片来源：华为官网
远期目标上，华为预计，到2031年，基于韬（τ）定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。
丁珉对界面新闻记者分析，这一目标背后实际包含两个叠加因素：一方面是国内集成电路制程水平本身的渐进演进，另一方面是韬（τ）定律所代表的系统级整体优化，在每一档制程基础上叠加出额外的性能增量。
他注意到，何庭波展示的晶体管密度与系统频率增长曲线大致呈现三段式，2026年和2031年出现两次明显跃迁。
丁珉认为，这两个时点对应的可能是国内半导体工艺制程的节点提升，再叠加系统级优化后，达到等效1.4纳米的整体性能“应该有比较大的可能性能够达成”。
韬（τ）定律发布同日，何庭波将相关论文《A Time Scaling Theory for Multi-Layer Electronic Systems》提交至中国科学院科技论文预发布平台。
何庭波在论文中判断，摩尔定律主导下，半导体行业单纯的几何时代已经结束，每层独立优化、时间作为剩余项的时代也已经结束。
摩尔定律于1965年提出，核心内容是集成电路上可容纳的晶体管数量大约每18到24个月翻一番，性能也随之翻倍。这一规律主导半导体行业半个多世纪。不过，自2010年前后，半导体行业的演进速度已普遍低于摩尔定律的预测节奏，行业面临物理极限与经济效益的双重压力。
华为给出的技术方案在于多层级协同优化体系，即贯穿器件、电路、芯片到系统层面。
器件层面，华为通过优化晶体管与互连电阻和寄生电容，缩微器件级时间常数；电路层面，逻辑折叠通过突破传统平面布局，缩短关键路径走线长度并降低信号电阻电容负载；芯片层面，引入软件、架构、芯片的全栈软硬芯协同设计；系统层面，通过定义灵衢总线，重构计算系统互联协议，实现超节点的统一内存编址，降低通信时延。
从论文披露的细节看，麒麟2026的逻辑折叠应用仍偏保守。该芯片采用的混合键合间距为1.5微米，折叠针对关键路径选择性应用，而不是在整个设计中全面应用。即便如此，论文测算麒麟芯片CPU核心频率今年将达3.1GHz。
根据论文预测，2026年到2035年，晶体管密度预计升至400MTr/mm²以上，麒麟芯片CPU核心频率已具备向4GHz及以上推进的空间。
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论文截图。图片来源：《A Time Scaling Theory for Multi-Layer Electronic Systems》
事实上，绕开纯粹的几何缩微，转向系统级整合寻找性能增量，已不是华为一家的选择。
Yole Group数据显示，先进封装市场中2.5D与3D互连类型的营收，预计在2023年至2029年间保持37%的复合增长率。同时，整体先进封装市场规模到2030年有望达到约794亿美元，AI加速器、GPU与基于Chiplet的架构是主要推动力。围绕摆脱对单一制程节点的过度依赖，全球主要芯片厂商正在不同方向上同步给出答案。
丁珉对界面新闻记者表示，韬（τ）定律本质上的思想方法，过去十余年在全球集成电路行业已经或多或少有所体现。
他介绍，先进封装领域的2.5D（CoWoS）、3D等技术，本质都是通过把两颗或多颗芯片堆叠在一起、拉近集成电路晶体管之间的距离，从而提高整个系统的晶体管体积密度与面积密度。台积电此前提出的STCO（System Technology Co-Optimization，系统技术协同优化）也表达了与韬定律相近的思路，即不再一味追求单个晶体管尺寸的缩小，而是在系统层面整体优化计算系统的设计与制造工艺。
在他看来，华为此次发布，体现出其作为国内算力与集成电路领军企业，在STCO方面已经形成了一套带有自身特色且有清晰路线的技术体系。
值得关注的是，何庭波格外强调，未来一定属于开放合作，在半导体演进的路径上，没有一家企业可以独自完成所有答案。
丁珉对界面新闻记者表示，从二级市场表现、一级市场口碑到业内人士的讨论来看，围绕韬（τ）定律的关注度密集，整体反馈相对正向。
不过，界面新闻记者向多位业内人士了解到的信息显示，业内对韬（τ）定律的态度暂时尚不统一。
有业内人士向界面新闻表示，韬（τ）定律目前仍是一个较新的产业概念，不排除华为借此尝试树立新的行业标准、推动供应链聚集的可能，更深入的判断仍有待时间观察。
持保留意见的声音同时存在。另有相关人士向界面新闻表示，该定律目前仍有待实际验证，公开披露的信息尚不足以构成充分的理论支撑。
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现货白银跌超1%
2026.05.26
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现货白银回落至77美元/盎司下方，日内跌1.37%。
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国内商品期货开盘，焦煤涨超9%
2026.05.26
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国内商品期货开盘，焦煤涨超9%，焦炭涨超5%，氧化铝涨超4%，跌幅方面，纯苯、苯乙烯、原油、沥青跌超2%，烧碱、聚丙烯跌超1%。
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湖南省永州市委原常委、秘书长唐能武被查
2026.05.26
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中央纪委国家监委网站5月26日通报，据湖南省纪委监委消息：湖南省永州市委原常委、秘书长唐能武涉嫌严重违纪违法，目前正接受湖南省纪委监委纪律审查和监察调查。
https://m.jiemian.com/article/14482175.html
芭田股份：90万吨磷矿石扩建项目正在建设中
2026.05.26
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芭田股份5月26日在互动平台表示，90万吨磷矿石扩建项目正在建设中。
https://m.jiemian.com/article/14482174.html
富时中国A50指数期货盘初涨0.13%
2026.05.26
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富时中国A50指数期货盘初涨0.13%。
https://m.jiemian.com/article/14482173.html
巴西央行连续十一周上调今年通胀预期
2026.05.26
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当地时间5月25日，巴西中央银行发布报告，将巴西2026年通胀预期由4.92%上调至5.04%。由于中东局势导致燃油价格上涨，巴西央行已连续十一周上调通胀预期。此前，巴西国家货币委员会将巴西2024年至2026年的通胀管理目标设定为3%，允许上下浮动1.5个百分点。（央视新闻）
https://m.jiemian.com/article/14482157.html
QDII-ETF盘前早报 | 美股昨日休市，中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310)实现4连涨
2026.05.26
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受阵亡将士纪念日假期影响，美股5月25日（周一）休市一日。洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间26日01：30结束。芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间26日02：30结束，股指期货合约交易于北京时间26日01：00结束。阵亡将士纪念日（Memorial Day）是美国大多数州都要纪念的节日，时间原为5月30日，1971年以后，为保证联邦雇员都能享有这一休息日，许多州将它改在5月的最后一个星期一。截至2026年5月25日收盘，中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310)上涨5.83%， 实现4连涨。最新价报6.04元。拉长时间看，截至2026年5月25日，中韩半导体ETF华泰柏瑞近1周累计上涨6.69%。流动性方面，中韩半导体ETF华泰柏瑞盘中换手54.26%，成交71.46亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至5月25日，中韩半导体ETF华泰柏瑞近1周日均成交114.34亿元。规模方面，中韩半导体ETF华泰柏瑞最新规模达109.54亿元，创近1年新高。（数据来源：Wind）资金流入方面，中韩半导体ETF华泰柏瑞最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”6642.55万元，日均净流入达1328.51万元。（数据来源：Wind）数据显示，杠杆资金持续布局中。中韩半导体ETF华泰柏瑞连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得8260.74万元净买入。（数据来源：Wind）截至5月25日，中韩半导体ETF华泰柏瑞近3年净值上涨335.42%，QDII股票型基金排名1/75，居于前1.33%。从收益能力看，截至2026年5月25日，中韩半导体ETF华泰柏瑞自成立以来，最高单月回报为37.30%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为69.57%，涨跌月数比为27/14，上涨月份平均收益率为8.84%，年盈利百分比为100.00%，月盈利概率为64.67%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2026年5月22日，中韩半导体ETF华泰柏瑞近1年夏普比率为3.36。回撤方面，截至2026年5月25日，中韩半导体ETF华泰柏瑞今年以来相对基准回撤2.45%。回撤后修复天数为21天。费率方面，中韩半导体ETF华泰柏瑞管理费率为0.80%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2026年5月25日，中韩半导体ETF华泰柏瑞近3年跟踪误差为0.265%。中韩半导体ETF华泰柏瑞紧密跟踪中证韩交所中韩半导体指数，中证韩交所中韩半导体指数由中证半导体15指数和KRX半导体15指数按照等权重合并组成，以反映内地市场和韩国市场半导体产业龙头上市公司证券的整体表现。
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（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310)，场外联接(华泰柏瑞中韩半导体ETF发起式联接(QDII)A：019454；华泰柏瑞中韩半导体ETF发起式联接(QDII)C：019455；华泰柏瑞中韩半导体ETF发起式联接(QDII)I：022681)。
https://m.jiemian.com/article/14481950.html
两市融资余额增加252.68亿元
2026.05.26
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截至5月25日，上交所融资余额报14808.57亿元，较前一交易日增加120.56亿元；深交所融资余额报14136.83亿元，较前一交易日增加132.12亿元；两市合计28945.4亿元，较前一交易日增加252.68亿元。
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xAI旗下Grok Build测试版向SuperGrok及X Premium+用户开放
2026.05.26
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xAI当地时间5月25日发文宣布，Grok Build现已向全体SuperGrok及X Premium+用户开放Beta测试。该功能支持Plan Mode规划模式、通过Imagine工具生成图片和视频，以及通过命令行界面（CLI）构建自动化流程或编排器。
https://m.jiemian.com/article/14482147.html
财说丨从双轮驱动到财务失血，倍杰特怎么了？
2026.05.26
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界面新闻记者 | 陶知闲
一份警示函揭开了以工业水处理为核心的倍杰特（300774.SZ）的问题。
在高“环保技术 + 资源开发” 双轮驱动战略下，这家公司四年间营收三度下滑、资产负债率一年飙升超 21 个百分点、实控人密集减持套现。
倍杰特这场看似向新赛道突围的转型，究竟是第二增长曲线，还是一场掩盖主业颓势的资本游戏？
警示函背后
2026 年 5 月，倍杰特及公司董事长权秋红、总经理张建飞、财务总监张腾等高管收到北京证监局警示函，直指公司在财务信息披露中存在严重违规问题。公告显示，倍杰特此前对 2025 年三季报、2025 年年报财务数据进行更正，其中三季报因个别业务合并报表内部未实现利润抵销不完整、煤炭抵债业务会计处理不准确，导致相关数据披露失真；年报则因内部交易抵销不完整，同样出现数据披露错误。
“连续两份定期报告出现会计差错并被监管出具警示函，在创业板上市公司中并不多见。”注册会计师林浩对界面新闻记者表示，“内部交易抵销、抵债业务会计处理均属于基础财务核算范畴，接连出现错误，反映出公司财务内控体系存在明显漏洞，会计核算规范性与信息披露质量堪忧。”
更值得关注的是，在信披违规曝光前后，公司核心管理层与实控人接连启动减持，引发市场质疑。
数据显示，倍杰特实际控制人之一、董事、总经理张建飞于 4月底完成1226万股减持，占总股本3%，减持后持股比例从14.93%降至11.2%；2025年5月12 日至2026年2月27日，控股股东、实际控制人权秋红减持1226.28万股，同样占总股本3%，减持后持股比例为40.38%，仍为公司第一大股东。
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数据来源：公司公告、界面新闻研究部
“实控人、总经理在公司业绩下滑、财务数据更正、监管警示落地的关键窗口期密集减持，很难不让投资者浮想连连。” 林浩对界面新闻记者表示。
界面新闻就财报更正原因、内控整改措施、实控人减持是否意味着对公司未来经营与发展前景缺乏信心等问题致电倍杰特，截至发稿未获回应。
倍杰特主营业务聚焦工业水处理、高盐废水资源化再利用、盐湖提锂及矿产开发，核心业务包括水处理解决方案、运营管理及技术服务、商品制造与销售，曾凭借高含盐废水零排放分盐技术在行业内占据一席之地。但近年来，公司传统主业持续萎缩，盈利能力断崖式下跌。
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数据来源：公司公告、界面新闻研究部
财务数据显示，倍杰2023 年营收 6.53 亿元，同比下滑 22%；2024 年营收 10.41 亿元，短暂回升；2025 年营收10.12 亿元，同比减少 2.75%；2026 年一季度单季营收1.09 亿元，同比下跌 39%，归属净利润亏损 2991 万元，同比下跌284%，扣非净利润同样深陷亏损泥潭。
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数据来源：Wind、界面新闻研究部
“营收连续波动下滑，一季度直接亏损近 3000 万元，说明倍杰特传统水处理主业已失去造血能力。” 环保行业分析师赵凯对界面新闻记者表示，“工业水处理市场虽保持增长，但行业内卷加剧、项目成本上升、毛利持续下滑，公司核心竞争力不断弱化，叠加研发投入不足，市场份额被头部企业持续挤压。”
分业务看，2025 年倍杰特水处理解决方案营收 6.62 亿元，运营管理及技术服务营收 3.35 亿元，商品制造与销售服务营收1458.93 万元，业务结构过度依赖传统水处理解决方案，新业务贡献微乎其微。
更严峻的是，倍杰特主业盈利质量持续恶化，2025 年归母净利润 8409.88 万元，同比减少 36.90%，扣非归母净利润 6023.93 万元，同比减少 52.95%。
数据显示，我国工业废水处理市场规模已从 2017 年 901.5 亿元增长至 2025 年超 2000 亿元，年均复合增长率达 7.2%。行业快速扩容背景下，倍杰特却营收下滑、利润暴跌，跑输行业大盘。
有息负债增39倍
核心竞争力不断下滑并没有让倍杰特聚焦主业修复，反而加速跨界矿业，试图以 “资源开发” 掩盖主业颓势。
在传统主业持续萎缩下，倍杰特提出 “环保技术 + 资源开发” 双轮驱动战略，跨界切入矿业赛道，打造第二增长曲线。
倍杰特跨界的第一步是盐湖提锂。公司依托工业废水处理领域积累的膜技术、分盐技术与项目管理经验，中标西藏扎布耶盐湖万吨电池级碳酸锂项目，试图将水处理技术延伸至锂资源提取领域。但从实际效果看，盐湖提锂业务并未成为业绩支柱，反而分散公司资源与精力。
盐湖提锂业务尚未站稳脚跟，倍杰特便开启全面跨界矿业的激进扩张。2025 年以来，公司通过在云南、新疆、四川等地购买矿权、并购矿业股权，构建起涵盖锑矿、钨矿、铅锌矿、萤石矿、铜矿、锂矿及伴生银矿的多元化资源储备体系，旗下控股矿业子公司达 9 家，包括文山州大豪矿业、倍杰特矿业于田有限公司、和田智元矿业等。
其中最引人关注的是 2025 年 11 月的大额收购。倍杰特全资子公司倍杰特新材料以2.25 亿元收购大豪矿业 55% 股权，同时以借款方式处置大豪矿业 1.05 亿元债务，合计投入超 3.3 亿元。
倍杰特宣称，此次收购是 “双轮驱动战略落地，培育新盈利增长点”，然而水处理与矿业是完全不同的两个赛道，核心能力天差地别。倍杰特老本行是环保工程 + 水务运营，核心能力是工艺设计、招投标、工程施工、运维合规；而矿业属于资源采掘业，核心是地质勘探、采矿设计、井下安全、选矿工艺、资源储量管控，两者没有技术、渠道、客户协同，跨界后不仅无法赋能，反而会大幅提升管理成本与经营风险。
更令人担忧的是，大额收购进一步加剧倍杰特资金链压力。数据显示，公司资产负债率2024 年底为32.92%，2025 年底升至 51.66%，2026 年 3 月底进一步升至 54.48%，一年零三个月内升超 21 个百分点，创出近年新高，财务杠杆不断增加。
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数据来源：Wind、界面新闻研究部
有息负债规模扩张更是惊人。截至 2026 年 3 月底，倍杰特短期借款 2.03 亿元，长期借款 3.9 亿元，有息负债合计5.93 亿元。而 2024 年底，公司长期借款为 0，短期借款仅 1513 万元，有息负债一年增超39 倍，债务压力呈几何级数增长。
债务飙升同时，倍杰特还有对外担保的隐形负债。截至 2026 年 3 月底，公司及控股子公司累计对外担保余额 6.94 亿元，占最近一期经审计净资产的比例高达46.79%，接近净资产半数，财务风险敞口不小。
为缓解资金压力，倍杰特去年9月抛出10 亿元定增预案，拟将其中 9 亿元用于喀什市城北供水保障及污水处理厂项目，1 亿元用于补充流动资金。关于这笔定增能否顺利完成，目前尚未有明确说法。
https://m.jiemian.com/article/14481630.html
外企聊营商｜乐高：守护每一“粒”创意，乐业在上海
2026.05.26
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小小的积木背后
到底发生了怎样的故事？
上海市发展和改革委员会、上海市人民政府新闻办公室与文汇报社联合出品的《外企聊营商》系列短视频第二季今天推出第一集《守护每一“粒”创意，乐业在上海》。乐高集团副总裁兼亚太及中国区总法律顾问罗灿等相关人士共同讲述企业知识产权保护的真实案例。
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罗灿说，“中国是乐高集团最重要的市场之一，自上世纪80年代乐高进入中国市场以来，我们就已经预见到，在打击假冒仿制产品方面可能面临的诸多挑战。而上海提供了最具支持性和最具前瞻性的营商环境，尤其是在知识产权保护领域，相关制度健全，成效日益显现。”
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2025年3月，金山警方获悉有人在某网络平台上对外销售复刻乐高积木玩具的线索，警方循线侦查，迅速锁定涉及四省市的产供销侵权犯罪网络。最终，警方在现场查获制假模具100余套，侵权商品2万余盒，累计涉案金额达2亿余元。
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“这起案件不仅彰显了上海司法体系的实力，也进一步坚定了我们持续加大在华投资的信心。”罗灿表示，“近年来中国政府在加强知识产权保护方面付出了巨大努力，不断完善立法、强化司法以及加强行政管理。我们也非常欣慰地看到，越来越多的企业和平台正在积极加入打击侵权的行列。”
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作为中国首个乐高乐园度假区，也是全球开园规模最大的乐高乐园，上海乐高乐园游人如织、欢声笑语，这里已成为上海文商旅融合的热门打卡地。不断优化的营商环境，以及深化项目贴身服务的创新实践，为顺利开园和运营保驾护航。默林娱乐集团副总裁、上海乐高乐园度假区总经理陈洁表示，通过与政府的协同努力，希望将上海乐高乐园度假区打造成上海旅游业的新名片，助力文旅产业不断升级。
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“生活在中国，生活在上海，是一段非常美妙的经历，真的很喜欢这座城市的活力，每个转角都能发现惊喜。”罗灿说，“相信在各方持续协作下，中国市场的知识产权保护将不断完善，为创新与创造力营造更加安全、可持续的商业环境。”
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《外企聊营商》第二季每日更新一集，邀请外企高管讲述在沪发展真实感受，直击优化营商环境真实案例，展现上海打造国际一流营商环境、持续提升企业感受的生动实践。
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湖北多地出现特大暴雨，专家详解降雨成因
2026.05.26
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在湖北，昨天（5月25日）白天，较强降雨主要集中在孝感、随州一带。大悟、孝昌、安陆、广水、曾都多个乡镇累计雨量超过100毫米，最大为大悟阳平镇174.8毫米。
湖北这轮降雨的影响如何？今天的天气怎么样？来听湖北省气象台首席预报员的介绍。
湖北省气象台首席预报员 高琦：23日晚以来，鄂西南、江汉平原、鄂东北出现暴雨到大暴雨，199个乡镇累计雨量超过100毫米，目前250毫米以上特大暴雨有33站，主要集中在孝感、随州、荆门，个别乡镇超过400毫米；安陆王义贞镇、雷公镇最大小时雨强分别为137、117毫米，均破该地历史极值。
预计26日，降雨减弱，恩施和鄂东南有中到大雨，单点暴雨。27日起全省以多云为主。
本次湖北降雨主要受副热带高压异常加强北抬影响，大量来自孟加拉湾、南海的水汽在湖北上空辐合，降水的前期为暖区降雨为主，25日随着冷空气南下，转为锋面降雨。降水具有小时雨强大、致灾性强特征。叠加前期降雨影响，目前湖北大部地区土壤水分已近饱和，尽管后期降水明显减弱，但恩施、黄冈等山区仍需防范地质灾害的滞后影响。
什么是暖区降雨和锋面降雨？
“暖区暴雨”或者“暖区降水”，是指在暖湿气团内部生成，发生在锋面前方约200到300公里的暖区，没有明显的冷空气参与，其特点是“雨强”极大，降水效率高，极端性强。
“暖区暴雨”或者“暖区降水”的触发机制非常复杂，是目前预报中的难点。
“锋面暴雨”是冷暖气团大规模交汇的产物，它是由锋面系统，比如说冷锋、准静止锋直接抬升暖湿空气形成的，这种暴雨的天气系统信号相对清晰，因此数值模式预报的能力相对较好。（央视新闻）
https://m.jiemian.com/article/14482136.html
日本计划编制3万亿日元补充预算应对能源涨价冲击
2026.05.26
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日本政府5月25日宣布将编制补充预算，以应对中东局势导致的能源价格上涨。不过，这一计划引发了关于财政压力的担忧。日本政府称，编制补充预算将通过增发赤字国债筹资，用于电力和燃气补贴、延续汽油价格补贴以及通过地方政府向液化石油气用户提供补贴等，规模略高于3万亿日元（约合1287亿元人民币），计划最早于下周提交国会审议。（央视新闻）
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肉鸡养殖行业景气度高，4股获融资资金净买入
2026.05.26
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5月以来，受优质鸡苗稀缺、禽肉消费持续向好影响，白羽鸡养殖行业高景气持续，上游鸡苗与下游鸡肉产品同步回暖。据钢联数据统计，春节后至目前，毛鸡价格多维持在3.5元—3.7元/斤。在大多数时段内，商品代毛鸡的出栏利润稳定保持在1.3元—1.7元/斤区间内。 二季度以来，融资资金加仓多只肉鸡养殖股。据证券时报·数据宝统计，截至5月22日，益生股份、立华股份、圣农发展和民和股份4股获得融资资金净买入，金额依次为5391.58万元、1624.78万元、1054.36万元、564.14万元。 业绩方面。圣农发展、仙坛股份一季度净利润同比大幅增长，增幅分别为71.41%、38.02%；益生股份、益客食品同比实现扭亏为盈。（人民财讯）
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韩国KOSPI指数站上8100点
2026.05.26
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韩国KOSPI指数站上8100点，续创历史新高，日内涨3.24%。
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汽车早报｜丰田拟扩大海外减产至8.3万辆 日产取消在英生产纯电动汽车零部件计划
2026.05.26
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市场监管总局无条件批准长安汽车与江铃集团收购江铃控股股权案等
市场监管总局公布2026年5月11日—5月17日无条件批准经营者集中案件列表，其中包括重庆长安汽车股份有限公司与江铃汽车集团有限公司收购江铃控股有限公司股权案、紫金黄金（集团）有限公司收购赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司股权案等。
东风汽车：捐赠款物258万元驰援广西柳州地震灾区
东风汽车集团有限公司5月25日公告，向广西柳州地震灾区捐赠258万元款物，包括100万元现金及11辆价值158万元的救援车辆，专项用于地震受灾地区的救援、受灾群众生活救助及灾后重建等相关工作。
丰田拟扩大海外减产至8.3万辆
5月25日消息，据报道，由于中东局势紧张导致物流速度放缓，丰田计划将截至2026年11月的海外产量削减规模扩大至约83,000辆。
日产取消在英生产纯电动汽车零部件计划
日产汽车公司取消了在英国生产纯电动汽车驱动设备“动力总成”的计划。为推进经营重组，日产已经决定削减国内外的汽车工厂数量并缩减产能，也将调整动力总成的生产基地。原计划进行生产的是与日产共同开发EV动力总成的子公司“加特可”（Jatco）。加特可原计划2026年在英国中部桑德兰建成工厂，并向附近的日产的汽车厂供货。
受油价飙升影响，菲律宾4月份汽车销量大幅下滑、电动车销量飙升
据菲律宾《商业世界》《菲星报》5月25日报道，根据菲汽车制造商协会(CAMPI)和卡车制造商协会(TMA)的联合报告，由于中东战争，油价持续上涨，抑制消费者对汽油动力汽车的需求，菲4月汽车销量同比下降18.9%，至27225辆，而去年同期销量为33580辆，这是自2021年8月汽车总销量下降11.5%以来的最大降幅。电动汽车(EV)的销量成为一大亮点，2026年前四个月全国汽车总销量同比下降12%，但xEV销量却同比大增159%，达到17,655辆，其中混合动力和插电式混动增长最为显著。4月电动汽车总销量飙升288%，从去年同期的1509辆增至5855辆，这得益于市场对节能型替代能源的需求不断增长。
https://m.jiemian.com/article/14481979.html
